投资慧眼Insights - Meta三季度用户增长不及预期，预计2025年资本支出大增。财报公布后股价下跌3%。
10月30日美股盘后，Facebook母公司Meta Platforms（META）公布了2024年第三季财报。
数据显示，Meta三季度营收405.9亿美元，每股收益为6.03美元，双双超过预期。不过日活用户为32.9亿，不及预期的33.1亿。
分业务看，广告业务收入为398.9亿美元，超过预期。Reality Labs（元宇宙、AI）业务营收为2.7亿美元，低于预期。
指引方面，Meta预期下个季度，营收在450-480亿美元之间，基本符合预期。全年资本支出在380-400亿美元之间，区间中点略高于预期的382亿美元。
目前，市场对公司2025年资本支出预期在450亿左右，而如果按照Q3短期趋势演绎，那么等到Q4财报给2025年全年指引的时候，恐怕会超预期。
【图源：Meta2024年Q3财报；资本支出趋势】
Meta表示，计划继续大力投资于AI，预计2025年资本支出将显著增长。
市场担忧公司因为高投入而对未来盈利产生负面影响。财报公布后，Meta股价盘后下跌超3%，目前报573美元。
年初至今，Meta股价已累计上涨近70%，目前估值（PE）处于历史高位。
【图源：TradingView；2024年META股价走势】
Meta未来前景如何？股价还会继续涨吗？
分析师指出，虽然Meta支出扩大，但投入AI对公司未来收入是有利的。
“Meta的人工智能工具可以向人们展示更多符合他们兴趣的内容，这意味着，即使用户增长放缓，该公司仍有能力从用户身上获取更多收入。”Emarketer首席分析师Jasmine Enberg表示。
花旗分析师Ronald Josey维持Meta的买入评级，给予目标价645美元。这意味着Meta股价还能上涨9%。
Pivotal Research分析师Jeffrey Wlodarczak将Meta目标价从780美元上调至800美元。
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