投资慧眼Insights - 德意志银行2024Q3财报新鲜出炉，德银第三季营收利润双增，扭转了第二季上亿欧元的净亏损局面。不过，因当季利润恢复主要归功于诉讼准备金的削减，投资人仍担心该行能否在欧央行降息中保持增长。
10月23日周三，德国最大的银行德意志银行公布了2024年第三季财报，营收年增5%至75.01亿欧元，优于预期的73.38亿欧元；归属于公司股东净利润年增42%至14.61亿欧元，预期10.47亿欧元。
【德银2024年Q3财报主要财务指标，来源：德意志银行】
值得注意的是，因为其邮政银行（Deutsche Postbank）部门的投资者诉讼拨出了大笔准备金，德银在第二季亏损1.43亿欧元，当时结束了该行连续15季获利的表现。眼睛前德银已解决部分诉讼，在第三季削减了4.4亿欧元（4.78亿美元）的准备金，使得第三季盈利恢复。
德银执行长Christian Sewing表示，「在这三个月里，我们在解决遗留诉讼问题方面取得了重要进展，同时我们的营运业务在第三季的利润也创下纪录。」
德银在发布第二季财报时曾表示今年不会启动第二次股票回购计划，而该行最新改口，正在申请股票回购计划。
Sewing称，「我们将继续走盈利增长的道路，并超越我们最初的股东资本分配目标。」
此外，德银投资银行部门和资产管理部门的增长给德银第三季带来了「出色的业绩」。投资银行部营收第三季年增11%至25亿欧元，资产管理部门营收年增11%至6.6亿欧元。
市场不为盈利恢复买账
尽管这份财报显示出德银扭亏为盈的「佳绩」，但投资人并不买账。德银（DB.US）美股周三盘前最低下探约4%，截至发稿时下跌3.24%。
加拿大皇家银行表示，信贷损失准备金的增加虽然并非完全出乎意料，但令人失望；德银核心部门收入略有疲软，投行业务则表现强劲。财报显示，德银Q3信贷损失准备金为4.94亿欧元，仍然是去年同期2.45亿欧元的近两倍。
欧央行和其他全球央行降息潮也正在给银行业带来挑战。近些年来，欧洲银行的业绩因大量股票回购和股息而坚挺，而他们如今正在面临利率下降的环境中实现盈利增长以跟上美国同行的压力。
顶级咨询管理公司麦肯锡报告称，过去全球银行业降低了成本并保持了较高的信贷质量，但2021年以来回报率的改善似乎主要归功于利率上升。
今年6月，欧央行正式开启了新一轮降息周期，将欧元区三大关键利率削减25个基点。此后，在9月和10月再度降息，也标志着欧央行13年来首次连续降息。市场预计欧央行12月仍有20%的概率降息50个基点。
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