纳指、标普再创历史新高，美股本周应该关注什么？

美股周五收高，科技股领涨。纳指与标普500指数再创历史新高。上周美股三大股指均录得涨幅。美国6月非农新增就业人数大幅回落，失业率意外攀升至4.1%，强化了美联储降息的理由。

上周美股三大股指均录得涨幅，道指上涨0.66%，标普500指数上涨约2%。纳指上涨3.5%，为连续第五周录得涨幅。

巨头动态

美股研究社收盘观察：道指周五收涨67.87点，涨幅为0.17%，报39375.87点；纳指涨164.46点，涨幅为0.90%，报18352.76点；标普500指数涨30.17点，涨幅为0.54%，报5567.19点。中美九大科技巨头TMAANMG录得涨跌不一。

其中，特斯拉涨2.08%，Meta Platforms涨5.87%，苹果涨2.16%，亚马逊涨1.22%，英伟达跌1.91%，微软涨1.47%，谷歌涨2.44%，腾讯跌1.90%，阿里巴巴跌1.39%

本周前瞻

1.本周一（7月8日）美国6月纽约联储1年通胀预期将于当日天公布。

2.本周二（7月9日）美国6月NFIB小型企业信心指数将于当日天公布。SMART Global、Saratoga Investment 最新季度财报将在当天盘后发布。

3.本周三（7月10日）美国至7月5日当周API原油库存(万桶)、美国5月批发销售月率、美国至7月5日当周EIA原油库存(万桶)、 美国至7月5日当周EIA战略石油储备库存(万桶)将于当日天公布。

4.本周四（7月11日）美国6月季调后CPI月率、美国6月季调后核心CPI月率及年率、美国至7月6日当周初请失业金人数(万人)百事可乐、迅销(ADR)、达美航空、Bank7最新季度财报将在当天盘前发布。

5.本周五（7月12日）美国6月PPI月率、美国6月PPI年率、美国7月密歇根大学消费者信心指数初值、美国7月一年期通胀率预期将于当日天公布。摩根大通、富国银行、花旗集团、爱立信最新财报将在当天盘前发布。

关注个股

1、英伟达估值虚高罕见被降级，欧盟反垄断警告，股价跌2%

分析师Pierre Ferragu认为，英伟达估值令人堪忧。美东时间7月5日周五，New Street Research的分析师Pierre Ferragu对英伟达股票发出预警。他将该股评级下调至“中性”，并认为除非在牛市行情下，否则英伟达的股票上涨空间有限。他在报告中写道：“我们今天将该股评级下调至中性，因为只有在牛市情况下股价才会出现上行空间，即2025年以后的前景显著改善，而我们目前还不确定这种情况是否会实现。”

他还提到，收入模型显示英伟达的增长速度将放缓至中等水平，明年图形处理单元（GPU）的收入预计只增长35%。基于英伟达2019年和2020年初的市盈率（35倍），他为英伟达设定了135美元的目标股价，这个目标价比周三的收盘价高5%。Ferragu进一步指出，英伟达的市盈率可能会下降，因为目前其股价是未来12个月预期收益的40倍，而在2019年增长放缓至10%时，市盈率曾降至20倍。

尽管如此，但他认为公司的基本面质量仍然完好，只是在英伟达股价持续低迷时，才会再次考虑买入。

目前，华尔街对英伟达持负面观点的分析师非常少。根据TipRanks.com的数据，41位分析师中有38位推荐买入英伟达股票，3位建议持有，无人建议卖出。今年只有德国DZ银行在5月份将英伟达的评级从买入下调至持有。尽管几乎所有分析师对英伟达持乐观态度，New Street Research却逆市而行，是少数看空英伟达的分析师中的一位。

得益于2022年底ChatGPT的推出，引发了AI技术的热潮，今年以来，英伟达的股价已经上涨了159%。然而，最近几周英伟达的股价有所回落，因为一些投资者选择锁定利润。周五隔夜，英伟达股价收跌近2%。

与英伟达相反，New Street对AMD和台积电持积极态度，理由是它们的增长趋势良好且估值也很有吸引力。New Street在一份报告中提到：“AMD和台积电是该行业中最好的投资选择。无论是在基础情境（正常市场条件）还是高情境（市场表现特别好）的情况下，这两家公司都有强劲的上涨空间。此外，博通、阿里斯塔网络公司和美光科技的估值也“具有吸引力”。

不仅如此，英伟达因其旗舰产品H100“大卖”超80%市场份额，成为各大数据中心的首选，而备受很多国家监管机构的关注。例如，英伟达面临欧盟的潜在监管。欧盟委员会的副主席和竞争专员Margrethe Vestager在访问新加坡参加AI会议期间，警告说英伟达公司的AI芯片供应存在严重的瓶颈。她表示：“欧盟正在考虑是否对英伟达采取行动，但目前只是初步阶段，还没有真正的监管行动。”

上周早些时候，有消息称法国计划对英伟达发起反垄断诉讼，指控其利用市场主导地位，并对AI行业对CUDA编程工具的深度依赖表示忧虑。去年，法国部长指出英伟达在AI芯片市场的统治地位加剧了国际不平等，抑制了市场竞争，数据显示92%的GPU市场被英伟达占据。分析人士认为，欧盟的反垄断举措体现了对美国科技巨头在新技术领域主导地位的担忧。欧洲企业在投资和研发上的不足，导致其增长速度落后于美国。

2、特斯拉八连涨，上周涨超27%

周五美股成交额第1名特斯拉收高2.08%，为连续第八个交易日上涨，股价创最半年来新高，成交380.2亿美元。上周该股累计上涨逾27%，基本抹平了今年以来的跌幅。

上周二（7月2日）该公司报告称，二季度共交付新车44.40万辆，同比下降4.8%，连续两个季度出现同比下滑，但好于市场预期的43.93万辆，二季度总产量约41.1万辆。好于预期的交付量也帮助特斯拉保持了在全球电动汽车销量榜首中的地位，反超一度超过自己的竞争对手比亚迪。

周三（7月3日）特斯拉官方微博宣布，二代人形机器人Optimus将在7月4日至7日于上海举行的2024世界人工智能大会首次亮相，“见证人形机器人的再进化”。相比早前展示的原型，Optimus二代机器人在重量、灵活性等方面都有显著进步。有分析人士认为，以目前的速度迭代下去，Optimus机器人可能很快就能在许多领域取代人工。