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投资慧眼Insights - 黄仁勋要求台积电在厂外盖CoWoS专线供英伟达使用,遭台积电拒绝。
7月23日,据知情人士透露,黄仁勋曾要求台积电在厂区外设置独家专用的CoWoS(先进封装)产线,但遭台积电高层狠拒。
当时现场双方口气都很狂,最终台积电董事长魏哲家不得不出面打圆场。
其实台积电拒绝英伟达也在情理之中。当前Cowos的产能供应十分紧张,公司正在持续增加产能来满足客户需求。若答应英伟达,苹果、超微和高通等客户都将有此要求,后果恐难以收拾。
在最新财报会上,公司维持未来几年Cowos产能60%的复合年增长率增长的规划,并表示将尽量在2025年或2026年达到供需平衡。按照先前披露的该产能规划,到2026年底,台积电每月的CoWoS晶圆产能将达到约6万片。
小摩在报告中预测,在Cowos产能60%的年复合增速下,2023-2026年,台积电非晶圆收入的复合年增长率(CAGR)将达到31%。
毛利率方面,Cowos毛利率过去远低于公司平均水准,然而由于规模效应和成本改善,毛利率在过去两年中大幅提高,现在已经接近公司平均水准。
分析师预计CoWoS明年将涨价,维持台积电(TSM)买入评级。
【图源:TradingView;2024年台积电(TSM)股价走势】
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