投资慧眼Insights - 受过去几年首次公开募股（IPO）数量激增以及为淘汰实力较弱公司而出台的更严格规定的推动，中国股市将迎来创纪录的退市潮。
数据显示，截至8月21日，今年共有40家公司从上海和深圳证券交易所退市，另有9家公司表示也可能被退市。这使得退市总数有望超过2023年创下的45家历史最高纪录。
“考虑到注册制改革期间IPO泛滥导致公司质量参差不齐，退市数量自然会增加。”Loyal Capital基金经理表示。“不过，由于投资者遭受损失，大量退市会给信心和稳定带来更大的问题，因此仍然存在制约因素。”
过去几年，在中国交易所上市的公司数量激增，2021年有503家公司进行了IPO，而七年前只有46家。
此前，中国出台了旨在鼓励更多公司上市的新规定，即采用首次公开发行股票注册制，简化上市流程。
与此同时，政府还强化了更严格的标准，帮助提高上市实体的质量。其中包括2021年宣布的一系列修订，以缩短退市程序，并强化上市公司必须遵守的财务、交易和违规标准。
监管机构于今年4月在2021年规则的基础上引入了新的条件，扩大了公司被强制摘牌的原因范围，包括股东挪用资金。这些变化包括降低对财务欺诈的容忍度，以及对一些公司执行更高的市值要求。
今年绝大多数退市都是由于“1元规则”造成的，即当股票连续20个交易日低于这1元时，就会触发退市。
虽然投资者普遍支持将不符合最低要求的公司退市，但过于激进的政策可能会打击信心。
4月16日，在旨在加强股市监管的监管文件发布后，中证2000小型股指数暴跌逾7%。在中国证监会表示最新退市规则针对的是“僵尸”上市公司而非小盘股之后，该指数在次日反弹。
“强制退市对股价产生了毁灭性的影响，给投资者带来了巨大的伤害。提高投资者补偿水平对于退市机制发挥预期作用至关重要。”上海酷望投资公司基金经理表示。
【图源：TradingView；2024年中国上证指数走势】
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