今天是2025年首个交易日，笔者先祝各位新的一年事事如意，身体健康，财源广进，股运亨通。
近期美股似已开始进入大幅急升后之技术性回调中，惟道指虽已连番急回，但对港股之影响却不大。当然，少许反覆定必出现，但在粉饰厨窗及维稳之买盘支持下，大市一直表现稳定，而恒指亦一直紧扣着20000点大关不放。
单从走势上看，港股之抗跌力似渐明显。就如上日，在美股大幅急挫下，恒指只是稍低开38点至20003点，其后曾一度后抽至20180点，只是在交投偏疏下，未能见大突破。由于是除夕日，只得半日市，恒指最后报收20059点，较上日微升18点，半日市之成交金额为745亿元。
值得留意的是，以收市计，恒指已连续四天稳守于20000点大关之上，且亦企稳于各组平均移动线之上。单从形态上看，大市确已初呈回稳之势，只是在交投偏疏及动力不足之下，暂不能作较明显之推升。但从小图上看，恒指既能稳守于各组平均移动线及20000点之上，则只要买盘态度略加积极，一月大市或会上试12月10日之高位21070点及11月8日之高位21355点。
当然，动力能否配合将至为关键。唯一担心的是，由于实体经济仍疲弱，故投资者之入市信心未必能完全恢复，加上特朗普上任美国总统后，关税问题定必成焦点，同时亦会为市场带来忧虑。但有一点需要留意，只要恒指能继续稳守于50天线(约在20026点左近)之上，即表示大市仍继续处于回稳之中，为今日红盘开出及红盘收市营造有利条件。
笔者为证监会持牌人士
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