【港股分析】恒指三连阴 早市冀反弹

文：梧桐研究院分析员岑智勇

周一恒指高开，首分钟冲高至 19351.06点的全日高位后，回落至 19300水平争持。指数在约10:40 后转差，反复下跌，至 13:01 跌至 19102.06的全日低位后略反弹，全日波幅 249点。恒指收报 19150.99点，跌 78.98点或0.41%，成交金额 1832.58亿成交，包括盘后录得的487.35亿元成交，料是与指数换码操作有关。国指及恒科指分别跌 0.36%及0.26%；三项指数都下跌，以恒指跌幅较大。

美团(3690)、腾讯(0700)及京东集团(9618)分别跌 3.052%、1.348%及3.055%，是拖低恒指的原因之一。将被纳入恒生指数的快手科技(1024)及新东方教育(9901)分别升4.51%及3.85%，而将被剔出指数的新世界发展(0017)则跌4.32%。

恒指高开低走，单日转向，曾跌至 9月26日以来低位，最终以阴烛「陀螺」收市，呈3连阴走势。20 SMA (约20079) 跌穿 50 SMA (约20096)，谱出「死亡交叉」的利淡形态。MACD熊差扩阔；全日上升股份 771只，下跌 947只，整体市况偏弱。

美国总统当选人特朗普，提名知名投资者贝森特担任财政部长，投资者憧憬他能为美国经济及金融市场带来更大稳定性。美股三大指数向好。

夜期及ADR上升，料恒指走势向好，阻力参考 10 SMA (约19545)，若未能上破，当心走势在11时后转差。

个股

波司登(3998)的主要业务为专注于其羽绒服品牌组合的开发和管理，包括品牌羽绒服产品、贴牌加工产品及非羽绒服产品研究、设计及开发、原材料采购、外包生产、营销及分销。

集团早前发布截至2024年3月31日止年度的年度业绩，期内取得收入232.14亿元(人民币，下同)，同比增加38.39%;权益股东应占溢利30.74亿元，同比增加43.74%;每股基本盈利28.34分;拟派发末期股息每股20港仙。

集团的四大主营业务单元均实现了稳定和高质量的增长;其中，品牌羽绒服业务仍为集团的最大收入来源，取得收入约为195.21亿元，占总收入的84.1%，同比上升43.8%;贴牌加工管理业务取得收入26.7亿元，占总收入的11.5%，同比上升16.4%;女装业务取得收入8.2亿元，占总收入的3.5%，同比上升16.6%;多元化服装业务取得收入2.03亿元，占总收入的0.9%，同比上升0.3%。

集团将于11月28日公布中期业绩，在此之前，部分大行看好集团的业务多元化策略，拟涉及户外和防晒产品，旨在长期内捕捉在夏季和秋季的销售增长。这或有助增强集团的盈利稳定性，减少其对冬季的依赖。

集团近日股价向好，并在金融科技系统出现信号。集团现价市盈率约14.3倍，处同业中间偏高水平，息率近5.7%，可予留意。

笔者为香港证监会持牌人士，没持有上述股份，并为个人意见，不构成投资建议。