两个小时200亿跌成1亿多！如何规避“妖股”暴跌风险？

股票市值从200多亿跌到1亿多需要多久？答案是：不到2个小时。

9月3日上午，升能集团（2459.HK）股价一度跌超99%，从18.98港元跌到最低不足两毛，市值从200多亿跌到1亿多。

9月3日盘中14:50分，升能集团开始停牌，停牌价为0.325港元。截至停牌，公司总市值仅余3.28亿港元，在停牌前的午间前后，公司成交量激增，全天成交额高达4.94亿港元。

来源：捷利交易宝

消息面上，升能集团被香港证监会“点名”股权高度集中，这是港股今年第五家被列入股权高度集中名单。

证监会指出，2024年8月19日，有25名股东合共持有279,248,896股该公司股份，相当于该公司已发行股本的27.65%。

查讯结果亦显示，2024年8月19日，合共有49,309,481股该公司股份（占已发行股本之4.88%）没有结存于中央结算及交收系统（“CCASS”），亦没有在该公司的香港股东名册中登记。

有关股权连同由该公司一名控股股东持有的582,500,000股（占已发行股本之57.67%），相当于该公司发行股本的90.20%。因此，该公司只有98,941,623股（占已发行股本之9.80%）由其他股东持有。

来源：香港证监会

在此之前，升能集团也可谓是一只没有基本面支撑的“牛股”。香港证监会披露，在2024年5月2日至8月19日期间，升能集团收市价由3.76港元至21.15港元，上升463%。

在2024年8月13日收市后，升能集团发出盈利警告，预期截至2024年6月30日止六个月期间将录得公司拥有人应占亏损净额不超过1650万美元，而截至2023年6月30日止六个月期间公司拥有人应占亏损净额约为420万美元；2024年上半年同比净亏损扩大292.86%。

无缘港股通，天堂与地狱仅差一线

据LiveReport大数据此前的港股通预测，若不被纳入股权高度集中名单，升能集团（2459.HK）有望于2024年9月9日纳入港股通。

但此事一出，根据港股通纳入规则，升能集团因股权高度集中问题，9月9日将“无缘港股通”。天堂与地狱仅一线之差！

虽然港股通是进不去了，但升能集团已经于刚刚结束的8月底顺利进入了MSCI全球小盘股指数，纳入MSCI时市值高达200亿，且调整生效日（8月30日）当天的成交额高达1.6亿港元。

与其类似的还有长久股份(6959.HK)，长久股份亦曾于5月底纳入MSCI全球小盘股指数，6月19日被香港证监会列入股权高度集中警示名单，8月底被剔除MSCI全球小盘股指数。

目前，升能集团被剔除MSCI全球小盘股指数只是时间的问题。

如何检测股权高度集中？

据LiveReport大数据，截至当前，2024年以来已有四家次新股及一家老股遭香港证监会列入股权高度集中名单，近两年上市的次新股分别为长久股份(6959.HK)、乐舱物流(2490.HK)、米高集团(9879.HK)及升能集团(2459.HK)，老股为国富创新(0290.HK)。

相较于2022年及2023年被香港证监会列入股权高度集中的公司仅有4家及1家，2024年被列入股权高度集中的公司开始多了起来。

来源：香港证监会

据LiveReport股份溯源数据，从四家次新股的股权高度集中案例，我们总结出次新股股权高度集中风险的六要素：

1）控股股东持股比例高；2）控股股东+上市前投资者低于20位；3）配售股东的前25大占比高于80%以上；4）发行阶段前二十五大股东占比超95%；5）近期公司股价大幅波动；6）近期有可能通过炒高股价进入港股通。

来源：LiveReport股份溯源

来源：LiveReport股份溯源

至于像国富创新这类老股的公司，一般很难检测到是否触及股权高度集中，只能靠香港证监会的积极主动实时监管及披露。

而股份溯源作为LiveReport大数据又一独特产品，其对港股上市公司而言，能精确追溯公司各类股东持股变动、股东行为分析、经纪商行为分析、股价异动分析，事件引发的交易波动等，最重要的是也能检测公司“股东股权集中度”。