早餐 | 美联储降息预期升温，刺激美股上涨！绩优谷歌盘后涨近 5%

市场概述

美联储高官发言提振市场降息预期，美股连续第三个交易日大幅上涨，纳斯达克综合指数领涨，涨幅超过 2.7%。

纳指连续三天上涨超过 2%，这是自 2001 年 5 月以来首次。道琼斯工业平均指数上涨超过 1%，涨幅接近 500 点。

科技股中，特斯拉收涨 3.50%，亚马逊涨 3.29%，Meta Platforms 涨 2.48%，英伟达涨 3.62%，谷歌 A 涨 2.53%，苹果涨 1.84%，微软涨 3.45%。

此外，盘后公布业绩的谷歌股价一度跳涨 6%，后涨幅收至近 5%。

AI 概念股大涨，Applovin 收盘涨幅达 6.15%，Tempus AI 收涨 7.97%。

热门中概股小马智行涨近 40%，房多多涨超 10%，蔚来涨超 6%，拼多多、B 站、网易、百度涨超 2%。

中国外交部：中美没有就关税问题磋商或谈判，更谈不上达成协议

据新华网，有记者问：近来美方不断有消息称，中美之间正在谈判，甚至将会达成协议。你能否证实双方有没有开始谈判？外交部发言人郭嘉昆说，这些都是假消息。“据我了解，中美双方并没有就关税问题进行磋商或谈判，更谈不上达成协议。”

特朗普考虑对华关税分级方案。央视网援引《华尔街日报》报道，美方高级官员透露，特朗普政府正考虑多种方案。不过白宫新闻秘书莱维特称，特朗普在对华关税问题上的立场 “没有软化”。

美联储当红理事沃勒：就业市场若严重下滑，可能令美联储更多、更快降息

沃勒表示，如果特朗普政府重新实施激进的关税政策，企业可能会开始裁员，而如果失业率显著上升，他将支持降息。沃勒重申，他认为关税带来的通胀影响可能是暂时性的。沃勒讲话显著提振周四美股。“新美联储通讯社” 指出，鲍威尔和沃勒目前的区别在于，沃勒愿意表示，如果劳动力市场恶化，他愿意忽视关税引发的价格上涨，而鲍威尔还没有明确回答这个假设。

美联储高官：有了清晰、令人信服的数据后，可能 6 月采取行动

克利夫兰联储主席 Hammack 排除了 5 月降息的可能性，但表示，如果经济数据清晰显示方向，美联储最早可能在 6 月采取行动。

谷歌一季报超预期，盘后一度涨超 6%

谷歌广告业务强劲，净利润大增 46%，持续扩大资本支出，公布 700 亿美元股票回购。

财报显示，得益于其搜索广告业务持续强劲的表现，该公司营收和利润均超出分析师预期，部分抵消了云计算部门增长放缓的影响。具体来看，谷歌第一季度营收 902.3 亿美元，高于分析师预期的 891 亿美元；净利润 345 亿美元，同比大涨 46%；每股收益 2.81 美元，远超分析师预期的 2.01 美元。

此外，谷歌第一季度资本支出飙升至 172 亿美元，高于去年同期的 120 亿美元，也略高于市场预估的 171 亿美元。公司预计 2025 年全年资本支出将达到 750 亿美元，用于建设数据中心等项目，较 2024 年的 530 亿美元显著增加。

英特尔 Q1 营收超预期，Q2 指引欠佳，下调全年资本开支目标，盘后一度大跌近 8%

英特尔第一季度营收 126.7 亿美元，高于分析师预期的 123.1 亿美元；经调整毛利率为 39.2%，相比之下其巅峰时期毛利率超过 60%；一季度净亏损 8 亿美元，每股亏损 0.19 美元，优于分析师预期的每股亏损 0.22 美元。

这是陈立武担任首席执行官以来发布的首份财报。这位芯片行业老将上月走马上任，接替因营收持续下滑、亏损扩大而离任的前 CEO 帕特·基辛格（Pat Gelsinger）。

尽管英特尔一季度业绩超预期，但公司承认这一表现可能只是受到潜在关税实施前客户集中采购的短暂提振，预计其第二季度展望疲软。

数据中心项目放缓？亚马逊否认、英伟达帮腔：只看到 AI 用电需求增长

亚马逊高管称，亚马逊的数据中心计划并没有太大的变化，继续看到非常强劲的需求。英伟达高管称未看到任何回撤，计算和能源的需求只会因为 AI 而增长。

特斯拉怎么看？

摩根大通：知道差，没想到这么差，目标价 115；摩根士丹利：是有一些挑战，但是马斯克回来了，目标价 410！

摩根大通认为，特斯拉一季度表现远不及预期，其基本面恶化的速度比预期更快，增长故事已经结束；摩根士丹利则认为，尽管一季度盈利遇到困难，但考虑到马斯克已将注意力从 DOGE 转回特斯拉，公司在自动驾驶和机器人方面取得的进展足以支撑长期估值。

宝洁大幅下调全年业绩指引，美国消费者明显减少支出

宝洁公布 2025 全年业绩预估后，收跌近 4%。

宝洁预计全年核心每股收益增幅为 2％-4％，此前预计 5％-7％。

作为消费品行业的晴雨表，宝洁公司目前预计 2025 财年总净销售额将与上一财年大致持平，远低于此前 2% 至 4% 的增长目标。

特朗普全面的进口关税政策让全球市场动荡不安，引发了美国经济衰退的担忧。作为宝洁最大市场的美国，消费情绪正在明显恶化，宝洁特别注意到美国消费者在 2 月和 3 月份明显减少了支出。

金价暴涨，全球最大金矿公司 Q1 盈利远超预期，现金流创纪录

Newmont 第一季度利润 19 亿美元，相比于去年同期的 1.79 亿美元，涨幅接近 11 倍。调整后每股收益达到 1.25 美元，显著超过分析师预期的 90 美分。黄金产量降 8.3%，但暴涨的金价推动利润增长。

阿迪达斯历史最强一季度：营业利润几乎翻倍，表现远超耐克

阿迪达斯一季度营业利润为 6.1 亿欧元，去年同期为 3.36 亿欧元。营业收入同比增长 13% 至 61 亿欧元，创下该公司历史上第一季度销售额的最高记录。而耐克上个月预测，在截至 5 月的当前季度，收入将出现 “中等两位数百分比” 下降。

中国央行 25 日将开展 6000 亿元 MLF 操作，将实现净投放 5000 亿

本月有 1000 亿元 MLF 到期，在 4 月 25 日进行 6000 亿元 MLF 操作后，将实现净投放 5000 亿元。3 月央行超量续作 MLF，实现净投放 630 亿元，是 2024 年 7 月以来 MLF 首次净投放，展现了适度宽松的货币政策取向。

这次是市场赢了特朗普？别高兴太早

媒体分析认为，特朗普在改变政策前能承受很大风险，而且此次改变政策方向是否因市场原因尚不确定。说不定下次他听了别的顾问的建议，或者自己突然有了新想法，又会做出不一样的决策。投资者切勿以为能掌控总统决策，需保持谨慎，避免过度自信。

马斯克与贝森特爆发激烈争吵：狂飚粗口，“F***” 满天飞

据媒体周四报道，就在上周，当着特朗普和一众白宫官员的面，马斯克和财政部长贝森特展开一场对骂，脏话连篇，简直是一场 “F***” 满天飞的炸裂性对峙！

知情人士透露，一向举止温和的贝森特彻底被激怒，怒吼：“去你的！（F**k you）”。马斯克大声回击说：“再说一遍，大点声！（Say it louder）”。

两人还上升到了人身攻击，贝森特怒了，说马斯克在 DOGE 预算削减这事儿上夸大其词，毫无进展（ overpromising and under-delivering budget cuts）！马斯克也不是好惹的，直接回怼贝森特是 “索罗斯的傀儡”（Soros agent），还嘲讽他曾经操盘对冲基金一败涂地（a failed hedge fund），之前特朗普还特地夸过贝森特挺懂金融。

美国 3 月耐用品订单环比增长 9.2%，为 8 个月来最大增幅，关税担忧下资本货物订单仅增长 0.1%

资本货物订单停滞，表明在特朗普政府关税和税收政策的不确定性下，企业变得更加谨慎。3 月份，包括飞机在内的非国防资本货物出货量下降 1.9%，为去年 10 月以来最大降幅，这将直接影响下周公布的 GDP 数据，美国经济增长前景堪忧。

美国 3 月成屋销售创 2022 年以来最大跌幅，为 2009 年来最低迷 3 月

尽管市场的成屋供应从较低水平回升，3 月成屋中位销售价格仍同比上涨 2.7%，至 40.37 万美元，为 3 月份的历史新高。