早餐｜纳指期货暴跌超 4%，特朗普对所有国家征收 10% 的 “基准关税”，对中国征收 34%

美股盘后：血雨腥风

美股盘后，关税远超预期，金融市场巨震：

美股期货重挫，标普 500 股指期货跌 3.5%，纳指期货跌 4.3%。苹果盘后重挫超 7%，特斯拉跌 4.8%，英伟达跌 4.3%。

油价跳水约 2.5 美元，转为跌 1.5%。现货黄金持稳。COMEX 铜期货亚太盘初跌 4.2%。

美元兑日元跌 0.5%。比特币较美股盘后的高位回落超 5000 美元。

“关税大棒” 落地，程度远超预期

特朗普宣布国家紧急状态，全面征收关税，设 10%“最低基准关税”，对美贸易逆差最大国征税更高。据央视新闻，特朗普周三宣布国家紧急状态，白宫声明称，特朗普将对所有国家征收 10% 的 “基准关税”，于美东时间 4 月 5 日凌晨 0 时 01 分生效，对同美贸易逆差大国征收的更高对等关税于于美东时间 4 月 9 日凌晨 0 时 01 分生效，钢铝、汽车、金条、铜、药品、半导体和木材制品不受对等关税影响，对符合美墨加贸易协定（USMCA）的加墨商品继续豁免关税；特朗普称，25% 的汽车关税于 4 月 3 日生效。

根据白宫公布的图表，美国将对进口自英国、澳大利亚、巴西、沙特、阿联酋、科威特的商品均征收 10% 的关税，对以色列商品征收 17% 的关税，对欧盟商品征收 20% 的关税，对日本商品征收 24% 的关税，对韩国商品征收 25% 的关税，对印度商品征收 26% 的关税，对中国 34%，对泰国商品征收 36% 的关税，对伊拉克商品征收 39% 的关税，对越南商品征收 46% 的关税，对柬埔寨商品征收 49% 的关税、税率最高。

引起反制

针对特朗普的 “对等关税” 计划，多个国家和地区已经开始制定应对举措，包括反制措施。

欧盟委员会主席冯德莱恩表示，欧盟已准备好 “强有力的报复计划”，包括针对美国大型科技公司等服务出口进行反制。欧盟的反制重点将瞄准美国服务出口领域。据欧委会数据，2023 年欧盟对美国货物贸易顺差高达 1570 亿欧元，但在服务贸易中对美国则有 1090 亿欧元逆差。

加拿大总理卡尼（Mark Carney）表示，若特朗普兑现 “对等关税” 承诺，加拿大计划于本周对美国商品实施反制关税。卡尼警告，加拿大与美国的关系已经发生了根本变化，而加拿大有 “多项措施可以用来应对”。

日本首相石破茂表示，日本将全力推动汽车关税的豁免，并将采取必要措施以减轻关税对经济和就业的冲击。

英国首相斯塔默称，英国不会对特朗普宣布的措施作出 “应激反应”，但他 “保持所有选项在桌面上”。美国、英国的经济协议谈判也处于 “高级阶段”，但他并未就相关谈判的进展给出具体时间框架。

当地时间 4 月 2 日，欧洲理事会主席科斯塔表示，欧盟必须 “坚定但明智” 地应对美国总统特朗普在关税问题上犯下的 “重大错误”。

科斯塔警告说，欧盟和美国之间的贸易战将 “影响每个人”。欧盟必须以 “坚定但明智的方式” 来应对特朗普即将推出的关税政策。同时，他希望特朗普能够在毁灭性的贸易战爆发之前收回计划。

分析师看法

华尔街一致看空：美股抛售将升级，波动性堪比美国大选！

美国银行 John Tully 表示，标普 500 指数可能会跌破 5500 点；瑞银最近的一份报告则表示，如果白宫实施 20% 的关税，该股指可能会跌至 5400 点。就连华尔街三位最乐观的多头也已经承认，他们对今年该指数的预测过于乐观。

韦德布什：特朗普周三推出的大规模关税措施对市场的影响比预期的要糟糕

“我们将这一系列关税定性为 ‘比市场担心的最坏情况还要糟糕’。” 他补充说，由于关税的影响，科技股将面临 “重大” 压力，投资者对需求破坏、供应链感到焦虑。对于英伟达 (NVDA.O) 和其他与供应链有重大关系的芯片企业来说，担心的将是定价和利润率受到影响，以及这对未来全球供应链意味着什么。苹果 (AAPL.O) 也值得关注，因为该公司大部分的 iPhone 生产都是在外国进行的。

美国财政部长：关税政策将对经济造成类似石油危机的冲击

前美国财政部长萨默斯表示，特朗普政府的关税政策将对经济造成类似石油危机的冲击，削弱美国的生产能力，同时推高物价并增加失业。这是典型的供给侧冲击。问题只在于会造成多大的破坏。他还引用了对特朗普第一任期内加征关税的研究，指出这些政策几乎以 “一美元对一美元” 的比例推高了美国消费者面临的价格。

高盛：日元是对冲美国衰退和关税的 “最佳选择”

高盛认为，当美国实际利率和美国股市同时下跌时，日元表现最佳。预计日元将在今年攀升至 140 区间低端，比目前水平上涨约 7%，接下来将公布的一系列美国经济数据也有望推动日元走强。此外，分析称，关税风险升温、美日利差收窄均有望利好日元。

重点个股

特斯拉 Q1 交付量未达预期

马斯克或离职 DOGE 传闻后股价回升，跌超 6.4% 后收涨 5.31%！特斯拉 Q1 交付量 336681 辆，同比跌 13% 至 2022 年以来最低。交付量下滑主要受 Model Y 改款和马斯克在全球范围内的争议性言论影响。随后，Politico 传言马斯克将在几周后退出 DOGE 顾问角色，特斯拉盘中拉涨。临近美股收盘，马斯克本人称 Politico 新闻为假，白宫新闻发言人确认该新闻不属实，但表示马斯克将在完成使命时离开公职。特斯拉维持涨势，最终收涨 5.31%。

特朗普宣布实施所谓对等关税，苹果蒸发 1.8 万亿

苹果美股盘后大跌 7.5%，市值蒸发超 2500 万美元（约合人民币 1.8 万亿元）。

花旗研究的三位分析师表示，特朗普总统的报复性关税可能会对苹果的毛利率造成影响。假设苹果这次无法获得豁免，并且遭受美国针对中国的累积 54% 关税而不将其转嫁，那么这可能对公司的总毛利率造成约 9% 的负面影响，分析师指出。花旗估计苹果目前在中国的制造比例超过 90%。