早餐 | 特朗普考虑关税 “两步走”，美股指数收涨！特斯拉涨超 3%，DJT 涨近 9%

市场概述

美国消费者信心低迷重燃市场对经济的担忧，美股涨势消退，三大美股指一度齐转跌，不过最终受益于特朗普可能放宽关税计划而小幅收涨。

芯片股回落，科技七巨头仅英伟达收跌，特斯拉涨超 3%，谷歌 A 涨 1.72%，苹果涨 1.37%，Meta 和亚马逊涨 1.21%，微软涨 0.53%。

中概指数跌超 1%，拼多多跌超 2%，腾讯控股 ADR 跌 0.8%，小米集团 ADR 跌 0.72%。

特朗普媒体（DJT）涨近 9%，此前宣布与 Crypto.com 合作，将发数字货币 ETF。

游戏驿站（GME）盘后一度涨超 7%，Q4 净销售同比下降 28%，但计划效仿 “比特币持仓大户” Strategy，将企业资金投入比特币。

美国 4 月关税怎么收？报道：特朗普考虑出台 “两步走” 关税计划

据报道，特朗普政府正在考虑对贸易伙伴采取 “两步走” 的关税策略，其中包括可能立即征收最高达 50% 的关税，并立即出台汽车关税，重启其第一任期内对全球汽车行业的国家安全调查。

一些国家正积极与美国进行贸易谈判，试图大幅降低或完全取消关税。报道称，英国考虑修改数字服务税，科技巨头税收政策成贸易谈判焦点；而印度准备大幅削减对美国进口商品的关税作为交换，涉及价值超过 230 亿美元的商品。

此外，特朗普可能对铜征收 25% 关税，纽铜价格飙至历史新高，盘中涨幅达到 2%，突破 5.2 美元/磅。自今年 1 月起，纽铜价格已超越伦铜，并出现前所未有的价差，套利机会激增。

阿里蔡崇信警告：美国厂商的 AI 数据中心建设出现 “泡沫”，许多项目建设时还没定位明确客户

蔡崇信表示，当人们开始在没有明确需求的情况下建造数据中心时，他开始感到担忧。“美国关于投资 AI 的数字令我仍感到震惊。人们字面上在谈论 5000 亿美元，几千亿美元。我认为这完全没有必要。”“人们的投资超前于今天看到的需求，但他们预测需求会大得多。”

欧洲车市低迷，2 月销量创五个月来最大跌幅，特斯拉份额进一步下滑

受经济低迷、关税威胁、竞争加剧影响，欧洲 2 月新车销量同比下滑 3.1%，汽油车、柴油车销量同比下滑逾 20%，纯电车和混动车销量则大幅增长 26%。但由于马斯克的政治立场惹争议，特斯拉 2 月销量同比大幅下跌 40%，其电动汽车市场份额较去年缩水一半。

苹果加入算力大战？报道：苹果订购英伟达 GB300，订单价值约 10 亿美元

这一进展标志着苹果在 AI 战略上的重大转变，而转变似乎是由 Siri AI 升级困境所驱动。分析师 Baruah 还透露，苹果正与服务器制造商戴尔、超微电脑合作，共同打造支持生成式 AI 应用的大型服务器集群。

苹果 2025 全球开发者大会来袭，6 月 9 日-13 日线上见

苹果公司宣布将于今年 6 月 9 日至 13 日在线举办年度全球开发者大会（WWDC25），并在 6 月 9 日举办特别线下活动，邀请开发者和学生亲自参与庆祝。大会将免费向全球开发者开放，重点展示苹果软件的最新进展、工具和技术，同时提供与苹果专家互动的机会。开发者可通过苹果开发者应用程序、网站和 YouTube 频道参与活动。

谷歌高管：量子计算离实际应用可能仅剩五年

谷歌量子 AI 硬件负责人 Julian Kelly 表示，量子计算技术距实现实际应用可能只剩五年，预计将解决现代计算机无法处理的复杂问题。量子计算机有望在尖端物理学研究和生成新型数据等领域取得突破。周二，量子计算概念股多数跌。

小米折价 6.5% 配售 425 亿港元，花旗：短期施压股价，长期优化财务结构

花旗分析认为，尽管短期内股价面临摊薄压力，但配售将优化小米公司财务结构，支持公司在人工智能研发、电动车产能扩张等领域的长期发展。

快手 Q4 营收同比增 8.7%，短视频电商 GMV 增长超 50.0%，可灵 AI 累计收入超 1 亿元

快手 Q4 营收同比增长 8.7% 至 353.84 亿元，净利润同比增长 7.8%，用户规模保持稳健增长。可灵 AI 独立 App 正式上线，自开始货币化至 2025 年 2 月，累计收入超过 1 亿元。

OpenAI 发布新文生图模型，谷歌地表最强模型 Gemini 2.5 Pro 发布

OpenAI 对 GPT-4o 和 Sora 进行了重大更新，提供了全新文生图模型。该模型还支持自定义操作、连续发问、风格转换、图像 PPT 等超实用功能。尤其是生成图像的逼真度，可以媲美甚至在某些功能超过该领域的头部平台 Midjourney。

Gemini 2.5 Pro 深夜上线，这个 “思考” 模型专为复杂任务打造，推理能力强大，一经诞生就横扫各大榜单、拿下各类 TOP 1，还创下了历史上最大分数飞跃纪录。

尽管 “硬数据” 仍相对稳健，美国 “软数据” 继续恶化

费城联储服务业调查指数跌至疫情来最低。服务业部门当前活动指数从-13.1 急剧下跌至-32.5，跌至 2020 年 5 月以来的最低，未来活动预期指标的表现甚至更为糟糕。

美国谘商会消费者预期创十二年新低，消费者信心连跌四个月，短期通胀预期飙至 6.2%，股市看空情绪上升，仅 37.4% 的消费者预计股市上涨，而 44.5% 预计下跌。

美国绝密战争计划，居然这样泄露了

据牛弹琴，美国国家安全顾问沃尔兹在加密应用上讨论轰炸也门行动时，错将《大西洋月刊》主编戈德堡加入群聊，导致绝密战争计划泄露。更有趣的是，群聊还曝光了副总统万斯反对轰炸行动、高层对欧洲的厌恶以及美国要经济回报等不为人知的内幕。