早餐 | 美加关税反复不定，引发美股巨震！特朗普力挺马斯克，特斯拉反弹近 4%

市场概述

特朗普关税反复不定，美乌谈判有突破，三大美股指齐收创半年新低，但跌势缓和，纳指盘中一度转涨超 1%；特斯拉反弹近 4%，英伟达收涨 1.7%，苹果跌近 3%，甲骨文财报后跌超 3%；美国钢铁涨超 5%，美铝涨超 3%。

中概强势，中概指数收涨近 3%，蔚来大涨 17%，小鹏汽车涨近 15%，阿里涨近 5%。

达美航空下调一季度业绩指引，收跌 7.25%。航空股中，美国航空收跌 8.32%，美国西南航空收涨 8.3%。

特朗普威胁将对加拿大钢铝关税翻倍至 50%，此后让步

美国总统特朗普威胁，周三将针对从进口自加拿大的钢铝关税升至 50%，周二早盘，美股大盘和加拿大基准股指转跌，加元跳水，美国钢铝股走高。消息出炉后不久，报道称美国尚未签署对加拿大加征关税的文件，加元和标普 500 指数跌幅收窄。

此后，特朗普宣称可能会在加拿大钢铝关税威胁上让步，纳指盘中涨幅达 1%，加拿大股指跌幅收窄，加元转涨。加拿大安大略省省长福特表示，在与美商务部长交谈后，他将暂停征收输美电力附加费。此后，白宫贸易顾问纳瓦罗称，周三不会对加拿大钢铝产品征收 50% 的关税。

美股尾盘，美国白宫宣布，周三开始对一众贸易伙伴征 25% 的钢铝关税。美股最终收跌，加元小幅上涨。

特朗普：根本不会经济衰退，将邀泽连斯基重返白宫，预计本周与普京会谈，针对特斯拉的暴力是恐怖主义

特朗普称，美国经济将让人 “刮目相看”，市场抛售与我无关，市场担忧也与我无关；美国的鸡蛋和汽油价格已经下跌，利率正在下行。

特朗普称，他将把针对特斯拉的暴力视作美国国内的恐怖主义，称马斯克遭到不公平对待，重申打算买一辆特斯拉汽车。特斯拉股价一度涨 6.7%。

美国要开听证会调查中国传统芯片，专家：美国目前处于两难局面

据环球时报，拜登政府近年来虽颁布了一系列出口管制措施，试图限制中国在最先进计算机芯片领域的制造能力，但在传统芯片（成熟制程芯片）方面，尚未采取太多针对性措施。华泰证券预测，2024-2027 年中国 12 寸成熟制程产能将保持年均 27% 的增长，到 2027 年占全球份额达 47%。

美国政府避免停摆

美国众议院批准避免特朗普政府周六停摆的临时开支草案，交给参议院表决。根据该草案，美国联邦政府可以有资金持续运作至 2025 年 9 月 30 日，也就是当前财年的最后一天。

英伟达 GTC 前瞻

英伟达将于 3 月 17 日-21 日举办 GTC 大会，CEO 黄仁勋将于北京时间 3 月 19 日凌晨 1 点发表主题演讲，并于当日 23 点 30 分举办投资者会议。三大关注点：

一是 B300 和 GB300 芯片发布，预计基于台积电 4NP 工艺，算力提升约 50%；二是 CPO 交换机技术升级，硅光子技术推动，2025 年下半年将量产 Quantum 3400 和 Spectrum 5，交换容量大幅提升；三是 NVL288 机架级互连架构升级，或与 Rubin 同步推出，采用 UBB+OAM 结构解决发热问题。

特朗普和鲍威尔，这一次谁会救美股？

一般来讲，标普 500 跌破 200 日均线足以引发美联储或白宫介入。但分析师普遍认为，这次不一样。特朗普明确暗示要 “制造经济衰退”，美联储则受制于通胀，政策空间有限。

美国 1 月 JOLTS 职位空缺 774 万高于预期，裁员减少，自主离职人数上升

JOLTS 报告数据表明，在特朗普政府正式上任时，劳动力市场仍具韧性。

Manus 平台宣布与阿里通义千问团队达成战略合作

双方将基于通义千问系列开源模型，在国产模型和算力平台上实现 Manus 的全部功能。

报道：Meta 与台积电合作生产训练芯片

目前，这款芯片已进入小规模部署阶段，如测试顺利，Meta 计划扩大生产规模以实现广泛应用。Meta 公司高管表示，计划到 2026 年开始使用自研芯片进行训练，首先应用于推荐系统，然后扩展到生成式 AI 产品，如 Meta AI 聊天机器人。

禾赛科技四季度营收超预期增长 28%

该公司首次实现全年盈利，今年出货指引大幅上调多达 50%。

禾赛科技成为全球首家全年盈利且经营现金流为正的上市激光雷达企业，全年营收较上年增长 10.7% 至 20.8 亿元、创历史新高，非 GAAP 口径下净利润约 1370 万元，正向经营现金流 6300 万元；去年交付量同比增长 126% 至 50.19 万台，年交付量连续四年翻倍增长，今年出货指引上调至 120 万至 150 万台、较去年增长 139% 至 200%。

禾赛科技计划，今年二季度量产面向 L3 自动驾驶的激光雷达，机器人激光雷达全年出货目标 20 万台。