早餐 | 特朗普推迟加墨关税也未能救市！迈威尔重挫 20% 领跌 AI 股

市场概述

投资者忧虑美国经济增长和 AI 投资前景，特朗普关税让步未能平息悲观情绪，纳指本周累跌超 4%，正式进入 10% 调整区间。

受 DeepSeek 打击和阿里巴巴最新 AI 成果影响，美国 AI 热潮降温，投资者紧盯科技公司财报评估 AI 交易可持续性，迈威尔科技收入指引不及最高预期，股价盘中重挫超 20% 给市场浇凉水。

软件股 MongoDB 跌约 27%，Applovin 跌 18.36%，BigBear.AI 跌 12.5%，Q4 营收低于预期，亏损高于预期，预计今年调整后 EBITDA 为负个位数，美股盘后一度跌超 16%。

科技七巨头普跌，英伟达收跌 5.74%，特斯拉跌 5.61%，Meta 跌 4.35%，亚马逊跌 3.68%，微软跌 1.03%，谷歌 A 跌 0.39%，苹果跌 0.17%。

但美股盘后博通业绩指引乐观，Q2 营收超预期，缓解部分 AI 投资者担忧，股价一度涨超 17%，带动英伟达盘后一度转涨。

中国人大记者会：对美提 “以其人之道还治其人之身”，今年择机降准降息

问答要点包括：中国人民银行今年将择机降息、降准；计划设立创业引导基金，支持大型科技公司发行债券；财政部拥有 “充足的” 政策工具和应对不确定性的空间；将出台促进消费专项行动；表示如果美国进一步加征关税，将予以相应回应。

特朗普让步，暂缓美墨加协定下加墨商品关税至 4 月 2 日

据央视新闻，当地时间 3 月 6 日周四，美国总统特朗普签署对墨西哥和加拿大关税的修正案，使符合 “美国 - 墨西哥 - 加拿大协定”（即简称 USMCA 的《美墨加协定》）的产品免征关税，直至 4 月 2 日。

特朗普表态豁免墨西哥产品关税前，美国商务部长卢特尼克称，所有符合《美墨加协定》（USMCA）的商品与服务都可能获关税豁免。

特鲁多后称，加拿大不会撤除报复性关税，除非美国先取消所有加征关税。

特朗普：推迟加墨关税和股市无关，“甚至都没看市场”

特朗普在白宫对记者发表讲话时表示，推迟对加拿大和墨西哥在美墨加协定项下贸易的关税决定与美国股市的走势无关。特朗普说，他 “甚至都没看市场”，因为长期而言美国会很强大。

被问及对美股抛售的看法，特朗普表示，美股跌势的幕后黑手是 “全球主义者”。“那些全球主义者预见到我们国家会变得多么富有，他们不想看到这样的情况。”

博通财报超预期，盘后一度狂飙 17%

财报显示，博通第一财季营收 149.2 亿美元，同比增长 25%，超出分析师预期 146.1 亿美元；调整后 EPS 为 1.60 美元，高于分析师预期的 1.50 美元。

与此同时，博通预计第二财季营收大约 149 亿美元，同比增长 19%，高于分析师预期的 145.9 亿美元；预计第二财季 AI 半导体营收将达到 44 亿美元，向投资者传递出 AI 计算支出仍然强劲的信号，刺激该公司股价盘后一度上涨 17%。

分析认为，博通最新财报表明，AI 领域的历史性支出热潮仍在持续，随着 AI 计算任务的复杂性和个性化需求的增加，大型科技公司将进一步转向定制芯片，而非依赖标准芯片，这一趋势有望让博通继续受益。

“AI 芯片热门” 迈威尔科技股价暴跌 20%

迈威尔预计第一财季销售额约为 18.8 亿美元，虽然符合平均预期，但不及最高预期 20 亿美元。分析认为，这份财报无助于平息市场对 AI 股的紧张情绪。

电话会上，公司表示，ASIC 占数据中心业务收入 25%，2026 财年 AI 收入将大幅超过 25 亿美元目标。公司正在朝着数据中心业务占据全球 20% 市场份额的目标稳步前进，同时市场总规模也在向 750 亿美元发展，目前增长速度超预期，同时，公司光学业务强劲，去年下半年订单大增，今年需求旺盛。

京东 Q4 净利润同比增长 190.8%，将在未来 36 个月内回购最多 50 亿美元股票

京东 Q4 收入同比增长 13.4%，为近三年来最快增速；经营利润同比增长 319.3%。盈利能力的持续提升，主要得益于公司在成本管控和运营效率方面的优化。京东股价美股盘前一度涨 10%，后回吐大部分涨幅。

京东在电话会上表示，政策支持提振消费，京东预计未来利润率将稳步提升，目标达到高个位数。即时零售是核心零售业务的延伸，外卖作为高频业务可增强用户粘性，京东将持续优化配送网络，提高整体零售效率。

阿里开源 QwQ-32B，以 1/21 小参数媲美 DeepSeek R1 性能，成本仅 1/10

QwQ-32B 大语言模型仅有 320 亿参数，不仅能够媲美拥有 6710 亿参数的 DeepSeek-R1（其中 370 亿被激活），更在某些测试中超越了对方。QwQ-32B 的突破将进一步推动 AI 大模型从 “大力出奇迹” 向 “精巧出智慧” 的范式转变，打破了一些人对 GPT4.5 撞墙后的过度悲观。

欧洲央行如期降息，下调利率 25 基点，暗示宽松步伐或近尾声

周四，欧洲央行将存款机制利率从 2.75% 下调至 2.5%，为自去年 6 月以来第六次降息，但同时暗示随着通胀降温和经济消化地缘政治的剧烈变化，降息周期可能接近尾声。交易员们削减欧洲央行降息预期，预计年末前将再降息 41 个基点。