【大行报告】致同香港：AI增强投资者信心，带来众多私募股权投资机遇

财华社3月4日讯，致同（香港）会计师事务所最新发表的《亚洲私募股权投资观点2025》指出，随着市场活动于2024年回升，亚洲私募股权行业展现出重拾乐观的势头。

致同香港表示，尽管面对贸易关税上升、地缘政治冲突及全球经济不确定性持续，亚太地区私募股权市场依然具有吸引力。较低利率、有利商业营运的监管政策，以及人工智能(AI)尤其在中国的快速发展，正提振投资者信心，为该地区创造大量私募股权投资机遇。受益于AI的广泛应用及电子商务的持续扩展，亚太地区正迅速崛起为私募股权投资的主要增长中心。

致同香港咨询主管合伙人汤飈先生表示：亚洲的并购及收购活动于2024年重拾动力，标志着私募股权交易量连续两年下滑的结束。这一复苏主要受亚太地区交易激增所推动，尤其是东南亚地区，各国均录得强劲的本地生产总值增长。此外，「中国+1」策略提倡供应链及投资多元化至中国以外的地区，为亚太地区带来显著的增长动力，进一步推动交易活动，并为私募股权领域注入了新的活力。

汤飈先生补充：「尽管全球地缘政治不确定性仍然存在，2025年亚太地区私募股权市场仍然乐观，这主要得益于东南亚及科技、媒体与通信行业的强劲交易活动。强劲的消费需求以及持续的数码化转型进一步推动了该地区的增长。展望2025年，这种积极势头预计将持续，并由多项机遇支撑，包括中国AI初创企业如DeepSeek的成功、东南亚电子商务市场蓬勃发展，以及印度日益增长的消费力。此外，较低的利率降低了借贷成本，预期将进一步促进投资活动，支持市场保持上升趋势。」

致同香港强调，中国AI热潮吸引全球私募股权投资者关注。中国的AI领域凭借突破性的技术进步及蓬勃发展的初创企业生态系统，已成功吸引全球私募股权投资者的高度关注。以DeepSeek等企业为代表，中国展示了其在全球舞台上竞争的实力，并于医疗健康、金融科技、自动驾驶及智能制造等多个行业推出尖端的AI解决方案。

该行指出，尽管科技、媒体与通信（TMT）行业的私募股权收购活动于去年有所减少，但该行业在亚太地区的交易额仍保持领先地位。这种韧性突显了TMT行业持久的吸引力，其动力来自AI的突破性进展、半导体创新，以及针对细分市场的定制化AI解决方案的快速普及。为应对训练及部署先进AI模型日益增长的需求，投资者正将资金投入关键技术及能源基建项目，例如超大规模数据中心及可再生能源项目。

致同香港咨询总监麦玮方女士表示：「中国政府对AI发展的大力支持，加之国内庞大的数据资源及高度接受科技创新的用户群体，为AI行业的快速增长奠定了坚实基础。生成式AI应用的快速推广，以及AI技术在传统行业中的深度融合，也进一步激发了投资者的兴趣。在全球私募股权公司积极寻求高增长机遇的背景下，中国的AI行业凭借其战略优势和巨大的增值潜力，成为备受瞩目的投资焦点。在全球数码转型进程的推动下，中国的AI创新正日益成为未来经济与技术发展的关键动力。」

在报告中，致同香港表示，市场复苏有助缩窄估值差距，资本退出加速带动交易活跃度。

2025年伊始，中国内地及香港股市录得显著复苏，进一步提振投资者信心，促使潜在买家在私募股权交易中提出更具竞争力的价格。与此同时，受制于积压多年的资产处置压力，卖方越来越愿意接受折让估值，以加速资本退出进程。

汤飈先生表示：「上述因素的综合作用预期将于2025年进一步缩小估值差距，促使私募股权交易市场迈向更均衡且活跃的发展态势。卖方对资本退出及重新部署的迫切性日益上升，加上更宽松的利率环境，有望进一步缩窄买卖双方的价格分歧。」

同时，香港的IPO市场于2024年录得显著反弹，并重新稳居全球四大主要上市地之一。在中国经济增长的推动下，新上市公司的市盈率有所改善，加上精简的IPO流程，增强了香港作为通往中国内地和东南亚门户的吸引力。随着科技公司上市门槛的进一步降低及监管环境的持续优化，香港的IPO市场预期于2025年将进一步增长，为股权投资提供更便捷的退出渠道。

汤飈先生补充：「电池巨头宁德时代计划于香港上市，预计募资规模达50亿美元，或将成为2025年港交所规模最大的IPO，彰显了香港市场重新焕发的吸引力。然而，在当前复杂的全球竞争格局下，香港需进一步完善市场机制、增强资本市场活力，并推动金融模式创新，以应对多变的外部挑战及增强国际竞争力。」