颠覆者还是共赢者？特斯拉FSD入华步伐渐近

特斯拉(TSLA.US)的FSD系统在中国市场的落地一直是行业焦点。

近日，市场传出特斯拉FSD入华计划再次推迟的消息，但特斯拉随即给出了有力回应。

据彭博社报道，知情人士透露，特斯拉正在为中国客户准备软件更新，以提供类似于美国市场上“完全自动驾驶”（FSD）的驾驶辅助功能。

特斯拉若将FSD成功入华，对其而言将是一次里程碑事件，也可能会引起国内汽车行业的震动。

特斯拉的FSD到底有多强？

该知情人士说，特斯拉计划在未来一段时间进行的更新将允许车主在城市道路上使用驾驶辅助功能。

据悉，特斯拉计划告诉客户，该系统将引导车辆驶入出口匝道和十字路口，并能识别交通信号、转弯、处理车道和车速变化。

知情人士表示，该功能将在部分车型上推出，并逐步扩大。

那特斯拉备受市场瞩目的FSD，到底有多强？

特斯拉入局FSD已有多年，2019年就逐步向市场推出FSD功能。特斯拉在自动驾驶领域使用的是全栈自研芯片，并拥有海量数据，同时其算法能力更是业界翘楚。基于此，FSD不断得到优化，目前已进入V13.2版本阶段。

该阶段的FSD在自动驾驶方面取得了显著进步，实现了从起点到终点的“点对点”全自动驾驶，无需人工干预，因此被多位资深用户誉为特斯拉史上最强版本。

特斯拉工程师Arek Sredzki表示，该版本系统在测试中展现出了极高的稳定性和准确性，即使在雪地行驶等复杂环境下，也能无需人工干预地自动驶出车库并准确停入车位。

在中国汽车工业协会秘书长助理兼技术部部长王耀看来，特斯拉在自动驾驶方面技术优势明显。国盛证券在研报中也表示，特斯拉的FSD流畅丝滑、更类人，其核心竞争力在于技术——硬件、软件算法两个维度，均具有极高的技术壁垒与不可复制性。

价格方面，FSD可一次性购买/月度订阅。上述知情人士称，特斯拉准备将软件功能部署给支付人民币64,000元（8800美元）的客户(一次性购买客户)。

颠覆者还是共赢者？

在人工智能技术和政策红利的双重推动下，国内自动驾驶行业正迎来“百强大战”的激烈竞争格局。

作为中国汽车市场的重要玩家，特斯拉销量持续攀升。2024年，特斯拉在华销量达到65.7万辆，相比2020年的14.8万辆，增长了超过3.4倍。

特斯拉FSD的推出，预示着智能驾驶技术将迈向新的高度，同时也可能进一步拉开其与国内车企的技术差距。

对于国内车企而言，这无疑是一个巨大的挑战。

特斯拉的FSD系统具有较高的技术水平和竞争力，推出后将进一步加剧国内电动车市场的竞争，对国内车企的市场份额和盈利能力造成一定的冲击。

特斯拉FSD的买断成本高达8800美元，凭借庞大的车主基数，一旦在华落地，有望为特斯拉带来可观的收入和利润增长。

特斯拉方面曾表示，完全自动驾驶大规模商用一旦落地，将成为特斯拉利润丰厚的“现金奶牛”。

然而，特斯拉在中国市场也并非高枕无忧。其强劲对手比亚迪近日发布的高阶智驾系统“天神之眼”，已覆盖10万元及以下车型，开启了“全民智驾”模式。

更为重要的是，“天神之眼”已经实现全系车型免费搭载。因此，对于车主而言，相较于特斯拉高昂的FSD系统买断成本，比亚迪的智驾车型直接降低了购车门槛，无疑极具吸引力。

除了比亚迪，零跑(09863.HK)、极氪(ZK.US)及蔚来(09866.HK)等车企也通过不同方式将高阶智驾作为免费配置或提供类似优惠。

比亚迪等车企通过免费智驾融入价格战，成为赛道“内卷”的一部分，带来的结果可能是挤压特斯拉的市场份额，从而影响特斯拉“现金奶牛”的表现。

此外，海量数据和强大的算法能力，使特斯拉能使用成本较低的纯视觉方案。而国内大部分车企数据资源严重不足，不得不采用融合感知技术路线，主要采用的是激光雷达方案，因此成本相较特斯拉更高。

市场有不少观点认为，采用纯视觉方案的特斯拉FSD若在华落地，将对车载激光雷达行业带来重大冲击。

对此，国金证券在研报中表示，FSD入华恐难撼动车载激光雷达配置：

1）算经济账，2025年单颗激光雷达售价已降至200美金，而特斯拉FSD License买断价格高达8,800美金；

2）看车企选择，尊界S800与改款M9搭载4颗激光雷达冲击L3，理想25年全系车型标配激光雷达无论从安全价值、功能价值抑或情绪价值，激光雷达均为高阶智驾必选项，已从“上车危机”转向“帮车企卖车”。

从激光雷达行业头部厂商速腾聚创(02498.HK)产品销量，市场对激光雷达需求强劲。与此同时，今日速腾聚创股价并未受特斯拉FSD消息影响，或这可能进一步印证了FSD进入中国市场对车载激光雷达配置影响有限的观点。截至发稿，速腾聚创涨幅为3.85%。

据速腾聚创公告显示，2024年速腾聚创的激光雷达产品、用于ADAS应用的激光雷达产品及用于机器人及其他的激光雷达产品的销量分别约为544,200台、519,800台及24,400台。其中，ADAS应用的激光雷达产品不仅销量大增，毛利率也大幅提升，这一积极变化对公司在2024年的亏损减少88.0%至90.1%起到了关键作用。

速腾聚创激光雷达产品并不局限于智驾车型，机器人赛道也是其一个增长曲线。在近日发布的盈喜公告中，速腾聚创表示正式向“人形机器人公司”旗下全尺寸通用人形机器人“青龙”交付第100万台激光雷达E1R。

总结：

特斯拉FSD入华在即，其强大的自动驾驶技术有望进一步拉开与国内车企的差距，但高昂的买断成本（8800美元）可能成为市场推广的阻力。

与此同时，比亚迪等国内车企通过免费提供高阶智驾功能，正在改变行业收费模式，形成对特斯拉的挑战。

此外，特斯拉的纯视觉方案可能对激光雷达行业产生冲击，但激光雷达在安全性、功能性和用户体验上的优势使其仍具备市场竞争力。特斯拉FSD入华，既是技术领先的体现，也面临价格战和市场竞争的双重考验。