恒生指数季检：科技股大放异彩，市场风向变了？

2月21日，恒生指数公司公布最新季度检讨结果，所有变动将于2025年3月7日(星期五)收市后实施并于2025年3月10日(星期一)起生效。

根据季检结果，恒生指数成份股没有变动，成份股数目维持83只。恒指港股通指数成份股同样维持不变。然而，多个其他指数的成份股调整幅度较大，尤其是科技股的表现尤为抢眼。

季检大调整

与上次的季检结果相比，恒生指数公司本次季检结果所加入数目和剔除数目有较大幅度变动。

此次调整范围涵盖港股主要旗舰指数，如恒生综合指数、中国企业指数和恒生科技指数等，具体来看：

1.恒生中国企业指数

恒生中国企业指数成份股数目维持50只不变，但分别加入及剔除了两只股票。加入了中通快递（02057.HK）及百济神州（06160.HK），剔除中国生物制药（01177.HK）及李宁(02331.HK）。

2.恒生科技指数

恒生科技指数成份股数目维持30只，加入了腾讯音乐-SW（01698.HK）及地平线机器人-W（09660.HK），剔除东方甄选（01797.HK）和众安在线（06060.HK）。

而在上季度季检结果，美的集团（00300.HK）获纳入恒生科技指数，微博-SW（09898.HK）遭剔除。

3.恒生生物科技指数

恒生生物科技指数成份股数目维持不变，为50只。变动在于加入先健科技（01302.HK），并剔除宜明昂科-B（01541.HK）。

4.恒生综合指数

在去年1-3季度，恒生综合指数成份股呈现“进多出少”的现象，成份股数目总量均有所增加。但在4季度的季检结果中，恒生综合指数则是“进少出多”，成份股数目由517只减少至505只。

其中，加入数目为29只，剔除数目达41只。加入的股票包括毛戈平（01318.HK）、佑驾创新（02431.HK）、卫龙美味（09985.HK）、中创新航（03931.HK）等多家知名企业；被剔除的企业有奈雪的茶（02150.HK）、知乎（02390.HK）、百果园（02411.HK）、绿景中国地产（00095.HK）等。

指数成分股变动背后的密码

近年来，以人工智能为代表的科技行业备受市场关注，科技股在资本市场上持续受到资金追捧。此次恒生指数公司的季检结果也充分体现了这一趋势，科技股成为调整的核心。

新纳入的成份股有不少是新兴科技或各自领域的龙头企业，代表着中国经济转型和高质量发展的方向。而被剔除的企业，则多因业绩不佳或经营问题面临市场压力。

不止上文提到的地平线机器人和佑驾创新，恒生指数系列季度检讨结果还纳入了多家科技公司，新纳入的科技公司比重较高，这些公司涉及的行业涵盖：智能机器人、自动驾驶、医疗科技、金融科技、新能源、生物科技等领域。

具体而言，恒生综合指数纳入了智能机器人领域的越疆(02432.HK)、自动驾驶领域的地平线机器人及佑驾创新、零售数字解决方案商多点数智（02586.HK）、医疗科技领域的讯飞医疗（02506.HK）及方舟健客（06086.HK）、新能源领域的中创新航及重塑能源（02570.HK）。

此外，恒生综合中小型指数纳入了人工智能软件公司商汤-W（00020.HK）、数字健康医疗服务平台健康之路（02587.HK）及数字内容服务商宜搜科技（02550.HK）等。

根据中金公司最新研报，恒生指数公司此次调整后，恒指内部消费业比重有所下降，但金融业与公用事业比重上升。

恒生指数公司在季检结果中披露的数据显示，截至2024年底，被动式追踪恒生指数系列的产品资产管理总值约为756亿美元。

而根据中金公司引用Bloomberg数据汇总，追踪恒生指数ETF资金规模约为314.9亿美元，追踪国企和恒生科技指数的ETF规模分别约为68.1亿美元和220.8亿美元。由此可见，科技股是备受资金青睐的领域。

对于上市企业而言，获纳入恒生系列指数受益颇丰，意味着公司被市场广泛认可，有助于提升其在投资者和公众中的知名度。同时，指数基金和机构投资者通常会调整持仓以跟踪指数，增加对公司股票的需求，从而提高流动性。

此外，由于更多资金流入，上市公司股价可能因需求增加而上涨。

在恒生指数公司披露最新季度检讨结果后的第一个交易日（2月24日），多家被纳入指数的企业股价迎来上涨。尽管当日港股大盘表现疲弱，但腾讯音乐、地平线机器人、中创新航等股表现亮眼，其中腾讯音乐截至发稿涨超11%。

小结：

在恒生指数公司公布最新的季度检讨结果中，科技股成为此次调整的焦点，多家新兴科技企业被纳入，而部分传统企业则被剔除。

此次调整反映了市场对科技行业的青睐，尤其是人工智能、自动驾驶、医疗科技等领域的企业。被纳入指数的公司有望获得更多市场关注和资金流入，而被剔除的企业则可能面临更大的市场压力。