【大行报告】景顺：中美人工智能发展的差距正在缩小

财华社讯，2025年2月4日，景顺亚太区（日本除外）环球市场策略师赵耀庭关于DeepSeek及环球人工智能发展的观点。

赵耀庭表示，投资者近期开始发现，这家鲜为人知的中国人工智能公司已实现与美国人工智能巨头相媲美的性能表现水平。最令人震惊的是，尽管在获得先进半导体芯片的渠道方面受限，但DeepSeek仍以极低的成本取得突破性发展。

 赵耀庭认为，中美人工智能发展的差距正在缩小。尽管美国对硬件出口实施限制，但中国科技公司仍能实现创新，特别是在软件方面。

赵耀庭指出，如果未来人工智能趋势是基于推理的模型，中国人工智能公司有机会在更公平的环境中竞争。与GPU相比，推理芯片的价格及制造难度均较低，因此，许多大型科技公司（包括中国科技公司）均有望成为强有力的参与者。  

“如果未来人工智能更少地依赖于先进的运算能力，而是更多地依赖于推理能力，则这项软件优化转变可能会让更多的人工智能公司有机会获得公平竞争的机会。我认为，这亦引发市场对目前人工智能领域获得的巨额投资以及相关投入是否物有所值的疑问。”赵耀庭强调。

最后，赵耀庭表示，相对美国股票，更偏好中国股票。中国股票（尤其是中国科技公司）的估值较美国同业公司存在大幅折让，与人工智能发展差距缩小的情况类似，中国股票与美国股票的估值差距亦在缩小。