早餐 | 苹果、特斯拉领衔，科技七巨头全线下跌！台积电再次证明 AI 需求，拉涨芯片股

隔夜市场概述

美股高开低走，盘初受到银行股财报利好的提振，盘中则几经震荡最终齐跌，纳指跌 0.9% 相对最深，大型科技股齐跌，小盘股、芯片和中概指数逆市走高，芯片股指受到台积电美股的提振，量子计算概念股也多数收涨。

科技股 “七姐妹” 齐跌，苹果收跌 4.04%，特斯拉跌 3.36%，英伟达跌 1.92%，谷歌 A 跌 1.35%，亚马逊跌 1.2%，Meta Platforms 跌 0.94%，微软跌 0.41%。

量子计算概念股多数收涨。Quantum Corporation（QMCO）涨 15.13%，IonQ（IONQ）涨 5.48%，金山云 ADR 涨 3.44%，Rigetti Computing（RGTI）涨 2.74%，但中概微美全息 ADR 收跌 10.57%。

中概指数逆市走高。纳斯达克金龙中国指数收涨 0.22%，报 6566.64 点。热门中概股中，斗鱼涨超 27%，小鹏汽车和万国数据涨超 6%，网易跌超 4%。

台积电 ADR 收涨 3.86%，盘中一度涨超 7%，此前财报超预期。

今日重点关注

香港时间早上 10:00，中国公布四季度 GDP、12 月规模以上工业增加值、社会消费品零售、城镇固定资产投资、全国房地产开发投资、城镇调查失业率。

台积电 Q4 净利同比大增 57% 超预期，毛利率升至 59%，AI 需求再次被证明

台积电 Q4 净利润达 3747 亿新台币（约合 114 亿美元），超出市场预期的 3698 亿新台币。销售额达 8684.6 亿元台币，同比增长 39%。强劲的业绩反映了投资者对 AI 硬件需求持续增长的乐观情绪，预计这一趋势将延续至 2025 年。

黄仁勋：CoWoS 产能没有减少，预期今年大幅增加

英伟达 CEO 黄仁勋表示，英伟达 Blackwell 平台 CoWoS-L 产能增加，所以 CoWoS 产能没有减少的问题，预期今年 CoWoS 整体产能可继续大幅增加。此外，针对市场对 GB200 服务器散热有杂音，黄仁勋指出，Blackwell 平台散热技术相对复杂，不过 Blackwell 系统已经开始全面量产，初期面对的挑战对比系统的复杂度，是很正常的，Blackwell 系统已开始销售给全球客户。

高盛详解特斯拉 FSD：预计 Robotaxi 2026 年 H2 开始运营，2027 年收入约 1.15 亿美元

高盛指出，特斯拉最新的 V13 版本 FSD 系统性能大幅提升，能在 97% 的驾驶过程中无需人工干预，关键干预距离达到了 400-450 英里。然而，这个成绩和真正的 “无人驾驶” 还有不小的差距。

微软将 Copilot 加入 Office App，Microsoft 365 上市十二年来首次涨价

Microsoft 365 个人版订阅价格涨约 43%，涨至每月 9.99 美元、每年 99.99 美元，Microsoft 365 家庭版价格上涨 30%，涨至每月 12.99 美元、每年 129.99 美元。涨价对新用户立即生效，不适用于现有用户，如果续订就会涨价。

苹果 iPhone 第四季度在华出货量下滑 25%，份额与华为并列第一

2024 年第四季度，苹果占据中国市场 17% 的市场份额，共出货 1310 万部 iPhone。华为出货量增长 24%，达到 1290 万部，市场份额也达到 17%，与苹果并列第一。

银行股财报再超预期

美国银行 Q4 净利润翻倍，投行业务收入跃升至三年来最高，摩根士丹利 Q4 净利润翻倍，全年营收创历史新高，股票交易收入大超预期。分析认为，2025 年的交易活动将更加活跃，并将受益于美国当选总统特朗普承诺实施亲商政策。美国银行股价跌近 1%，大摩股价涨超 4%。

知情人士称拜登政府将不执行 TikTok 禁令，交由特朗普处理

当地时间 1 月 16 日，据美国广播公司（ABC）援引知情政府官员信息，拜登政府表示将不会强制执行原计划于 1 月 19 日生效的 TikTok 禁令，相关工作将交与即将上任的特朗普政府处理。该官员在一份声明中称，TikTok 应在美国所有权下继续运营，但鉴于禁令生效的时机恰逢拜登政府离任前一天，因此将由下一届政府负责处理。

美联储当红理事沃勒：不排除 3 月降息的可能，如果数据配合，今年或降息 3-4 次

美联储当红票委沃勒表示，昨日的美国 CPI 数据非常不错，如果继续获得更多这样的数据，可能会看到美联储今年上半年降息，甚至不排除 3 月降息。如果在数据上取得很大进展，今年降息次数可能为三次或四次。沃勒讲话后，交易员对美联储的降息预期升温，美债收益率迅速下挫，美股小幅拉涨。

美国财长提名人贝森特：不延长减税面临 “经济灾难”，支持加大对俄制裁，特朗普政策不会推升通胀

贝森特在确认提名的参议院听证会上表示，必须保证美国的供应链安全、谨慎部署制裁，确保美元的全球储备货币地位至关重要；延长 2017 年特朗普政府减税是最重要经济问题；美国财政支出失控，特朗普政府未计划降低社保和医保支出；碳关税可能纳入关税计划；特朗普政府可能加大对俄罗斯、尤其石油巨头制裁；通胀 “仍远高于目标”，特朗普政策会让通胀更接近 2%；美联储应该独立；美国没理由有央行数字货币；愿同特朗普和议员合作取消债务上限，不会让美国债务违约；AI 有助于解决偷税漏税问题。

美国 12 月零售销售环比不及预期，建筑材料和餐饮服务拖累，但汽车销售强劲

不包括食品服务、汽车经销商、建筑材料商店和加油站的控制组销售额（用于政府计算国内生产总值的商品支出）在 12 月增长了 0.7%，为三个月来最高。分析认为，这一数字高于预期，是消费者领域的积极信号，显示消费者仍在增加支出（主要是为了支付由于通胀而上涨的商品价格）。

美国 1 月费城联储制造业指数 44.3，创 2021 年 4 月新高，远超预期的-5

12 月前值由-16.4 修正为-10.9，单月升幅为 2020 年 6 月以来的四年半最大，那时正值新冠疫情停工之后工厂开始重新开工。最新数据表明美国制造业部门的长期低迷有望结束。