关键利率信号！美国银行：美联储今年不会再降息 原因与特朗普息息相关……

FX168财经报社(亚太)讯 美国银行(BofA)的美国经济学家Aditya Bhave在周三(1月8日)发给客户的报告中指出，目前有越来越多显示通胀顽固的迹象。美国当选总统特朗普(Donald Trump)即将在1月20日宣誓就职上任，他可能会实施高额关税政策，美联储出于对通胀再次上升的担忧，对降息采取观望态度，今年不会再出手降息。这意味着，美联储已在2024年12月完成最后一轮下调。

“在考虑财政宽松或关税之前，通胀就已经令人担忧。这些政策变化将对美联储的核心PCE预测构成上行风险(我们对2025年底的预测为2.8%)，”Bhave表示。他指的是个人消费支出(PCE)价格指数，这是美联储首选的通胀衡量指标。

(来源:CNBC)

“因此，如果在就职后不久宣布大规模征收关税，美联储可能不会进一步降息，”他补充道。

关税是政府对进口产品征收的税。

尽管这些关税不是由美国消费者直接支付的，但经济学家警告称，部分成本将以商品价格上涨的形式转嫁给消费者。这可能会导致通胀上升，至少在短期内如此。

美联储2024年12月发布的各政策制定者经济预测摘要显示，央行行长预计2025年还将降息2次，但美联储主席鲍威尔表示，只有部分成员在做出预测时考虑了特朗普政策的潜在影响。

特朗普在入主白宫的第一任期内提高了关税，并承诺在第二任期内将进一步提高关税。美国有线电视新闻网(CNN)在周三报道称，特朗普正考虑宣布国家紧急状态，以证明征收普遍关税是合理的。

然而，关税的范围将有多广仍不确定。

特朗普的一些高调支持者反对关税将真正普遍实施的想法。关税带来的不确定性之际，通胀数据近几个月来一直稳定在美联储2%的目标之上。

目前，投资者一直在下调对2025年央行降息的预期。美联储基准隔夜贷款利率目前为4.25%至4.50%。

CME美联储观察(Fed Watch)工具显示，基于联邦基金期货市场定价的预期降息，该工具显示美联储在1月份暂停加息的可能性为93%。全年降息的可能性各不相同，但截至周三，最有可能的情况是到12月底总共只会再降息一次。

近几周，美国国债收益率也在稳步攀升，这表明交易员预计利率将在较长时间内维持在高位。

周三，10年期美国国债收益率为4.697%，高于11月底的4.178%。

US10Y 3M mountain基准10年期美国国债收益率回升至4.7%附近。