早餐｜腾讯被美国防部制裁，腾讯 ADR 一度暴跌 10%

市场概述

芯片股大涨，科技股力撑标普和纳指连续两日反弹，但道指盘中涨超 380 点后转跌；芯片股指数收涨 2.8%；英伟达涨超 3%，和涨超 5% 的台积电美股均创最高纪录，欧美奢侈类股和汽车股走高，中概股指回落超 1%，腾讯美股一度跌近 10%。

投资者关注特朗普关税计划，30 年期美债收益率创 14 个月新高；美元指数一度跌超 1%、创一年多来最大盘中跌幅，继续跌离两年高位；离岸人民币盘中反弹超 500 点涨破 7.32。比特币盘中涨超 4000 美元突破 10.2 万关口。

原油和黄金盘中冲高回落，原油涨超 1% 后转跌，告别两月高位，期金转跌后一度跌超 1%。

亚洲时段，A 股缩量下跌，零售、AI 眼镜领跌，30 年期国债期货午后涨幅扩大，在岸人民币一度跌破 7.3 关口。

芯片股大涨，美股半导体指数收涨近 3%

英伟达、台积电创收盘历史新高。英伟达自去年 11 月以来首次突破 150 美元，亚洲、欧洲和美国的半导体股普涨。AI 需求刺激富士康去年四季度收入创新高，成为驱动芯片股领跑的主要原因。同时，微软和 OpenAI 相继释放 AI 需求利好信号，市场还期待黄仁勋周一发表重磅演讲，都提振情绪（英伟达 CEO 黄仁勋将在北京时间 9 点 30 分发表主题演讲。）。

AI 需求强劲，鸿海 12 月销售额大增 42%，预计一季度营收将显著增长。鸿海预计，今年包括 AI 服务器在内的公司云业务收入将与 iPhone 制造业务持平。

2025 年华尔街继续看好台积电：AI 和高性能计算机需求强劲，消费电子需求回升。大摩认为，台积电通常在年初给出保守预期，然后超额完成预期。瑞银指出，在高性能计算和云 AI 需求的强劲带动下，台积电 2025 年全年营收有望实现 25% 的显著增长。高盛预计，2025 年第一季度台积电营收环比将仅下降 2.2%，远优于过去十年平均 5% 的降幅。

“科技界春晚” CES 开幕，芯片巨头新品迭出

AMD多款锐龙新品炸场，最强 AI 笔记本芯片亮相，最佳游戏 CPU速度远超英特尔酷睿。高端锐龙 AI Max 拥有多达 40 个 RDNA 3.5 架构的 CU、16 个 Zen 5 架构 CPU 内核和 32 个线程，图形性能是英特尔酷睿 9 288V 处理器的 1.4 倍以上，渲染性能比 12 核的苹果 MacBook M4 Pro 快 84%。AMD 同时发布号称游戏玩家和创作者的最佳 CPU 锐龙 9 9950X3D，同样有 16 个 Zen 5 内核，同样游戏中速度比英特尔的酷睿 Ultra 9 285K 快 20%。

高通推出新型 AI 芯片，用于仅售 600 美元的中端机型。该公司表示，这款芯片采用 4 纳米制程工艺制造，能够提供长达 “多天” 的电池续航和强大的性能，包括支持运行最新人工智能软件，且运行该芯片的微软 Copilot+PC 售价低至 600 美元。

英特尔发布新一代酷睿 Ultra 系列芯片，续航增强，架构原因不支持 Copilot+。新芯片阵容涵盖从用于轻度任务的酷睿 3 到更强大的酷睿 Ultra 200H，旨在提升两个关键领域的性能：电池续航时间以及运行人工智能功能的能力。同时，首款 Intel 18A 制程芯片、英特尔 Panther Lake 处理器将于 2025 年下半年发布。然而，最需要注意的是，除了 Core Ultra 200V 之外，英特尔本次 CES 发布的绝大部分新处理器都基于 Arrow Lake 架构，没有采用最新的 GPU 架构和更快的 NPU，无法支持 Copilot+ 功能。

腾讯被美国国防部制裁，一度暴跌近 10%

美国国防部当地时间周一（6 日）表示，已将腾讯控股，以及电池制造商宁德时代在内的中国科技巨头，列入「制裁」名单（当中有 134 家中国公司在名单内）。受美国制裁忧虑，腾讯股价周一在美国场外交易市场下跌了近 10%。

据最新发布的文件，名单新增了微信母公司腾讯、宁德时代（CATL）、晶片制造商长鑫存储技术有限公司（CXMT）、移远通信（Quectel Wireless）以及无人机制造商道通智能（Autel Robotics）。

腾讯的发言人表示，将腾讯列入名单显然是一个错误。移远通信发言人亦表示，该公司「将请求五角大楼重新考虑其指定，因为这显然是一个错误」。

FuboTV 股价狂飙超 250%

FuboTV 与迪士尼合作，将合并直播电视流媒体服务。周一知情人士透露，迪士尼将宣布与体育流媒体平台 FuboTV 达成合作，将 Hulu+ 直播电视与 Fubo 合并，组建新的视频公司 MVPD。此次合作将进一步提升 Fubo 在激烈的体育流媒体市场中的竞争力，此外，FuboTV 将放弃对 Venu Sports 的诉讼。

OpenAI CEO：OpenAI 周活破 3 亿，未来营收目标 1000 亿美元

OpenAI CEO Altman 新年发文：OpenAI 周活破 3 亿，我们已找到通往 AGI 之路。过去奥特曼的发言里，对 AGI 实现更多是有信心，但像如此坚定的表示已经明确了寻找到 AGI 的路径还是第一次。

OpenAI CEO：ChatGPT Pro 仍亏钱，未来营收目标 1000 亿美元。Altman 透露，因用户使用频率远高于预期，ChatGPT Pro 服务月费 200 美元仍亏钱。亏损原因主要是人工、办公场地租金、AI 训练基础设施等运营成本高昂，其中 ChatGPT 日常运营费用约为 70 万美元。OpenAI 计划吸引新投资，考虑提高订阅费用，并乐观预计今年营收达 116 亿美元，到 2029 年有望达到 1000 亿美元。

媒体称特朗普计划仅对关键进口商品加征关税，特朗普否认：假新闻

美国媒体周一报道称，特朗普助手正探讨对 “所有国家” 征收关税，但只涵盖关键进口商品。因关税计划收窄或避免更大范围贸易冲突，推动欧美股市、欧元和英镑走高，美元最深跌 1.1%，富时中国 A50 指数期货一度涨 1.8%，离岸人民币一度涨超 400 点，欧美汽车股齐涨。

特朗普随后否认了该报道，外加美联储票委理事库克支持谨慎降息，令美股午盘后涨幅收窄，美元大跌后急升。

美 12 月服务业 PMI 创 2022 年 3 月以来新高，就业结束萎缩

美国 12 月 Markit 服务业 PMI 终值 56.8，预期 58.5，11 月为 56.1。其中，就业分项指数终值升至 51.4，结束萎缩趋势；新商业分项指数终值创 2022 年 3 月以来的终值新高；12 月通胀压力继续缓解的迹象进一步显现，不过，投入品价格仍然明显上涨。美国 12 月 Markit 综合 PMI 终值 55.4，初值为 56.6。