【美股解码】巴菲特爆买威瑞信，“股神”看中了什么？

在价值投资领域，巴菲特及其麾下的伯克希尔（BRK.A.US）犹如星辰，他们的每一次闪烁，都牵动着无数投资者的心弦，成为市场瞩目的焦点。

时光流转至刚刚落幕的2024年，在股市的波涛中，巴菲特仿佛化身为一位深谋远虑的智者，持续抛售着手中的股票，默默地积累着现金的堡垒。

随着苹果（AAPL.US）、美国银行等昔日重仓股的减持，其现金储备创出新高，更一举跨越了3000亿美元的门槛，傲视群雄，达到了惊人的3252亿美元（折合人民币，约为2.32万亿元的庞大数字）。

此前，市场曾流传着种种猜测，认为巴菲特此举是出于对美股市场潜在风险的忧虑，以一种未雨绸缪的姿态，构筑起坚实的防御壁垒。

然而，伯克希尔的棋局远未止步于此。

在抛售的同时，伯克希尔也悄然布局，将目光投向了诸如西方石油（OXY.US）、卫星广播领域的Sirius，以及威瑞信（VRSN.US）等潜力股。尤其是对威瑞信的加仓之举，激起了投资者心中的层层涟漪，引发了广泛而深入的关注与讨论。

据悉，伯克希尔向美国证券交易委员会（SEC）最新提交的文件显示，其在2024年12月31日至2025年1月3日买入了约2万股威瑞信普通股，总金额约410万美元。

值得注意的是，早在十多年前，伯克希尔就开始购入威瑞信的股票，首次买入是在2012年第四季度。

而本轮购买则始于2024年底。数据显示，目前伯克希尔已是威瑞信的最大股东，持有公司发行股票的近14%，约为1330万股，价值约27亿美元。

资料显示，威瑞信是一家互联网基础设施服务公司，主要从事域名注册和网络安全基础设施服务等业务，为世界上许多最知名的域名提供互联网导航，在互联网的底层架构中扮演着关键角色。

威瑞信在其所处的细分领域有着独特的优势，根据2024年的行业数据，威瑞信目前管理着全球70%以上的.com和.net域名，并且该比例在过去五年内保持稳定增长，行业地位不俗，也赋予了公司强劲的盈利能力。

业绩方面，2021年-2023年期间，威瑞信的营收分别为13.28亿美元、14.25亿美元、14.93亿美元，虽然增幅不大，但延续了增势；同期的归母净利润分别为7.85亿美元、6.74亿美元、8.18亿美元，相较于营收规模而言，盈利能力表现突出。

2024年前三季度，威瑞信的营收同比微增4.43%至11.62亿美元，归母净利润同比增长7.47%至5.94亿美元。

大致来看，威瑞信比较符合“小而美”的特征，在细分领域拥有较强的行业地位，盈利能力也相当稳健。根据截至2024年第三季度的财务数据，威瑞信在标普500指数利润率排行榜上位居前列，基本和英伟达（NVDA.US）相当，其毛利率、营业利润率、净利率均表现亮眼，排名不俗。

花旗分析师也在近日指出，鉴于威瑞信作为域名注册机构几乎具有公用事业性质，其业务相对稳定，结果的可预测性较强，风险范围较窄，对于投资者来说是互联网领域中较为安全的投资选择之一。

从这个角度来看，在财务上威瑞信具有不错的防御性质，安全边际较高，和伯克希尔囤积现金的操作有一定的一致性。

股价方面，此前一些年，威瑞信也曾是美股市场的超级牛股之一，只不过最近几年的表现比较一般，整体处于高位盘整状态，但也没有大幅下跌，最近一个多月则迎来了一波小幅拉升，或许和伯克希尔连续加仓有关。

需要指出的是，针对近期连续加仓威瑞信的操作，目前巴菲特及伯克希尔均未作出任何公开说明。

而有一些投资者一看到伯克希尔连续加仓，连“股神”巴菲特都看好，就想着“抄作业”。不过，伯克希尔内部拥有投资团队，加仓威瑞信这样的小体量操作未必就是巴菲特的决定，“抄作业”也需注意风险。