早餐 | 特斯拉 Q3 盈利意外翻身、盘后大涨 12%！苹果 Vision Pro 据传减产

隔夜市场综述

道指、标普跌约 1%，且连跌三日，道指跌 400 点，创 9 月初以来最大跌幅。纳指盘中跌超 2%。英伟达一度跌超 4%。Vision Pro 和 iPhone 16 传不利消息，苹果一度跌 3.4%，此后受 AI 新品消息推动，跌幅收窄。特斯拉财报强劲，盘后大涨 12%。

各板块多数下挫，可选消费板块和科技板块跌幅居前。仅具有 “避险属性” 的房地产和公用事业板块上涨。麦当劳因严重大肠杆菌感染事故收跌 5.12%，拖累道指盘中最深跌近 632 点，中概指数也回落，新东方收跌 8.42%。

太阳能概念股多数下跌，SolarEdge 收跌 14.99%，光伏逆变器供应商 Enphase Energy 收跌 14.92%。

三季报利好的可口可乐跌 2%，三季度巨亏 60 亿美元的波音跌 1.8%，开云集团的美股跌近 3%，预警年度利润恐创 2016 年以来最低，与 Frontier 恢复合并磋商的美国廉航 Spirit Airlines 涨近 47%。

优步盘后一度跌超 2.6%，Lyft 也跌超 0.7%，马斯克谈及在美国得州和加州推出网约车业务的前景。

个股新闻

特斯拉盈利意外翻身，盘后大涨 12%

特斯拉三季度营业收入 251.82 亿美元，同比增长逾 7.8%，略不及预期；非 GAAP 口径下稀释后每股收益（EPS）为 0.72 美元，同比增长近 9.1%，分析师预计 0.60 美元，二季度同比下降 43%。

三季度毛利 49.97 亿美元，同比增长 19.6%，二季度同比增长 1%；毛利率同比不降反升 195 基点至 19.8%；汽车业务毛利率超预期升至 17.1%。

上海工厂有望明年一季度开始交付 Megapack。明年上半年开始生产更平价车型等新车，预计今年汽车交付量较去年略为增长，马斯克称明年可能增长 20%-30%，低价车售价将低于 3 万美元。Cybercab 将于 2026 年量产，目标是年产 200 万辆。

特斯拉三季度 AI 训练计算量增超 75%，预计得州工厂本月底集群有 5 万张英伟达 H100。

苹果隔夜下跌

报道称苹果缩减 Vision Pro 产量，知名分析师称 iPhone 16 订单减少；苹果首批 AI 功能下周来了，集成 ChatGPT 的下一批功能已进入开发者测试；为了 AI，下周苹果发三款 M4 芯片 Mac 新品，明年或完成 Mac 所有机型升级。

英伟达 CEO：Blackwell 芯片设计缺陷已修复，预计将在 Q4 发货

黄仁勋称，在台积电的帮助下，英伟达最新款 Blackwell AI 芯片的设计缺陷已得到修复，该缺陷此前曾影响生产。“我们在 Blackwell 有一个设计缺陷，它是功能性的，但设计缺陷导致良品率很低。这 100% 是英伟达的错。”

Arm 威胁撤销高通许可，可能波及整个 AI 电脑和手机业

作为双方纠纷的重点，骁龙 X 是目前唯一被批准用于微软 AI PC 生态系统的芯片。有分析称，如果 Arm 最终胜诉并撤销高通许可，可能会迫使高通以及搭载了骁龙 X 处理器的大约 20 个供应商停止新款 AI PC 的发货，损失高达数十亿美元。

大摩年内第六次上调泡泡玛特目标价

摩根士丹利将泡泡玛特的目标价格上调至 81 港元，认为欧美等海外市场潜力、充满创新的产品线以及中国市场回暖等因素都有望驱动泡泡玛特继续高速增长。高盛将泡泡玛特的目标价格上调至 70 港元，但由于当前的零售环境和消费力的不确定性，对其利润率前景持保守态度。

波音 Q3 巨亏 60 亿美元，为 2020 年以来最大

第三季度，波音营收、自由现金流双双不及预期。CEO Kelly Ortberg 提出了一项 “四管齐下” 的计划，包括结束工会罢工、努力稳定经营、企业文化改革以及制造全新飞机的目标。

宏观消息

中国工信部就汽车消费、人工智能、低空经济、商业航天最新表态

中国工信部称，将多措并举扩大汽车消费，优化汽车生产准入管理政策。培育壮大低空经济、商业航天、生物制造等新产业新赛道。

美联储褐皮书：多数地区整体经济活动变化不大，通胀水平继续温和

分析认为，褐皮书报告显示，尽管 9 月份官方就业、消费者价格和零售销售数据意外上扬，但美国经济仍在继续放缓。尽管最新的经济数据有所回升，美联储官员们最近引用了一些联系人的经济状况轶事，作为继续降息的理由。