早餐 | 美国股债双杀，中概指数深 V 型反弹，中国资产 ETF 猛涨

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美国股债双杀，道指跌 400 点，中概指数深 V 型反弹

唯一一家仍预计 11 月降息 50 个基点的华尔街大行花旗也缴械投降，美联储降息预期已被市场削减至年底前累计不足 50 基点，为 8 月 1 日来首次，11 月预计可能降息 21 基点。

美股三大指数齐跌约 1%，尾盘时投资者加速抛售美股，至收盘，纳指跌 1.18%，标普跌 0.96%，道指跌 0.94%。标普 500 指数的 11 个板块普遍下跌，仅能源板块受益于油价飙涨而收涨。

“科技七姐妹” 仅英伟达收盘上涨。英伟达涨 2.24%，苹果跌 2.25%，特斯拉跌 3.7%，微软跌 1.57%。谷歌 A 跌 2.44%，Meta 跌 1.87%，亚马逊跌 3.06%。

中概跑赢美股大盘。纳斯达克中国金龙指数涨 0.07%，中国科技指数 ETF（CQQQ）收涨 6.43%，中概互联网指数 ETF（KWEB）收涨 1.2%，富时中国 3 倍做多 ETF（YINN）收涨 13%，富时中国 3 倍做空 ETF（YANG）收跌 13.41%，“中国龙” ETF RONDHL CHINA ETF（DRAG）收涨 3.12%，XtrackersHarvest 中证 50（ASHS）收涨 9.99%，德银嘉实沪深 300 指数 ETF（ASHR）收涨 7.98%。富时 A50 夜期收涨 1.98%，创 2021 年 12 月中旬以来新高。

热门中概股中，蒙牛乳业 ADR 涨 10.52%，美团 ADR 涨 4.51%，理想汽车涨 4.18%，极氪收涨 4.01%，百度涨 3.63%，阿里巴巴涨 2.61%，腾讯控股 ADR 涨 2.6%，小鹏汽车涨 2.11%，蔚来涨 0.3%，京东涨 0.23%，老虎证券跌 7.51%，房多多跌 14.23%，B 站跌 4.03%，网易跌 2.72%，新东方跌 1.29%，拼多多跌 0.76%。

富时中国 A50 期货较年内低点涨超 52%，未平仓合约数量创纪录新高

大陆国庆假期，各大券商开户数创历史新高。 券商备战 A 股开市，开通 7x24 小时银证转账服务。彭博数据显示，截至 10 月 4 日，近 60 亿美元流入美国上市的新兴市场和特定国家 ETF，创一年多新高。其中，五支主要投资中国股票的 ETF 吸引了约 49 亿美元，规模空前。国庆期间，交易员将注意力转向了新加坡和香港上市的期货。

新闻联播：国际资本对中国经济发展前景表示乐观

高盛、瑞银、摩根士丹利等外资投行纷纷发声，看好中国资产。摩根士丹利基金人士强调，中国资产领涨全球股市，港股和 A 股几乎获得一致看好，资金成交额显著放大，预计是大幅净流入的状态，从绝对水平看，沪深 300 指数的静态 PE 仍然具备很强的吸引力，仅 12.3 倍，标普 500 指数为 28 倍，日经 225 为 20.9 倍，因此 A 股市场仍有显著的修复空间。后续需要关注政策落地进度以及财政力度，四季度财政加码的可能性较大。

高盛：客户最关心 “是否看到资金从印度流向中国”，答案 “毫无疑问，是的”

当中国股市上演 “激烈” 买盘时，印度股市将变得脆弱。最新数据显示，印度股市正遭全球基金抛售，全球基金对印度股票净卖出规模创纪录新高，印度股市遭遇全球基金至少 1999 年 1 月 1 日以来的最大净抛盘。高盛表示，近期抛售主要是由中国市场表现出色引发的，香港恒生指数上个月上涨 26%，预计看涨情绪将持续下去。

国庆假期内地投资者涌入香港股市：香港券商积极促开户

“（去开户的时候）人很多，预约很早就约满了，我很早去排队，到的时候前面已经有 6 个人了。” 10 月 6 日，去香港某银行开户的投资者梁晨（化名）表示。有股民一度 “从亏损 50% 到盈利 30%”。

大陆市场热情持续高涨 新老股民跑步入市

近期记者获取的一份草根调研数据显示，国庆期间某大型券商日均开户 1.1 万～1.2 万户，9 月 27 日当日接入新增个人资金近 200 亿元。某资深投资人士表示，假期市场新开户可能达到几百万户的规模。“预计很多大额存单被赎回，甚至消费贷也在迅速增长。”

芝商所：离岸人民币 9 月单日成交量创历史新高

CME 离岸人民币期货 9 月日均成交量飙升至 4567 手合约，创历史新高；离岸人民币 9 月日均国别价值同比增长 118%，至 4.57 亿美元，也创历史新高。CME 外汇产品全球主管 Paul Houston 认为，今年以来，市场对人民币产品的需求稳健。

民生策略：放下踏空焦虑，思考中国故事

政策转向、全球流动性宽松、仓位回补与历史低位的估值共同促成过去两周 A 股的反弹。历史上看，A 股牛市的逻辑从来没有重复过，而当历史上存在可类比的牛市经验时，反弹往往不可持续。中国经历了去金融化，制造业在愈发复杂的国际环境下更加显现其价值，这也许是未来真正 “中国故事” 的蓝本。

付鹏：当前需要的不仅是猛药 而且要先把它止住

东北证券首席经济学家付鹏表示，经济问题方面，从八月份到九月份大家都在讨论经济压力。一些所谓的专家学者可能会有政策建议渠道，但是实际上，很多人可能并未察觉到经济的临界点。大的方向上，三大政策整体可以分为加杠杆和直接补贴两种。当前需要的不仅是猛药，而且要先把它止住。但同时长期的解决方案也不能忘记。

广发策略刘晨明：国庆期间港股涨得最猛烈的就是半导体

刘晨明表示，国庆假期期间，港股涨得最猛烈的就是以半导体为代表的科技类板块。“国庆节回来，A 股这边以科创板为代表的这些应该也是重点方向。” 借鉴历史经验，单周暴力反弹 20% 以后，还可能有 7% 左右的反弹空间，完了之后进入到震荡阶段，60 个交易日左右再决胜负。

微盘股在港股暴力拉升行情中频频跻身中盘股

周一，港股科技与消费主线品种全线崛起，大量微盘股在股价暴力拉升中 “消失”。微盘股在暴力拉升行情中跻身中盘股的现象在港股市场频频出现，进一步说明了当前机构投资者对微盘股弹性的重视，也暗含着本轮行情中公募 QDII 等机构资金做多的概率。

高盛再次上调标普 500 指数目标点位

高盛再次上调标普 500 指数年底目标至 6300 点（此前目标位为 5600 点），将 12 个月目标位上调至 6300 点（此前为 6000 点），还说，这些目标可能 “太低了”。

超微电脑称目前一季出货超 10 万应用新液冷方案 GPU，盘中涨近 18%

超微称，最近为一些有史以来最大的 AI 工厂以及云服务商部署了超过 10 万拥有其液体冷却解决方案的 GPU，股价此后创七个月最大盘中涨幅。评论称，若这类 GPU 的均价和英伟达 3 万美元的芯片相当，可能意味着数十亿美元订单。

美国法官命令谷歌向竞争对手开放应用商店

美国法官对游戏公司 Epic 提出的反垄断官司做出判决，将于 11 月 1 日生效。针对 Alphabet 旗下谷歌应用平台 Google Play Store 为期三年的强制令将局限于美国市场，Google Play 必须允许竞争对手的安卓 APP 接入该平台。

阿斯利康和石药集团达成独家授权协议

双方将共同推进开发一款临床前创新小分子脂蛋白 (a)(Lp(a)) 抑制剂，阿斯利康称将向石药集团支付高达 19.2 亿美元的里程碑和特许权使用费以及 1 亿美元的预付款。

Jefferies 将苹果评级从 “买入” 下调至 “持有”

目标价为 205 美元，原因是对 iPhone 的预期 “过高”。

比亚迪向员工发放利润奖

近日，有自媒体博主引用网友爆料称，“比亚迪在没提前通知员工的情况下，突然发放利润奖，有人发了七八万（元），有人发了十多万（元）。” 对此，比亚迪方面回应称，情况属实。

药明康德拟发行 5 亿美元可转债

药明康德拟发行 5 亿美元于 2025 年到期的无息有担保可转换债券。初步转换价为每股 H 股 80.02 港元，较 10 月 7 日最后收市价每股 H 股 69.00 港元溢价约 15.97%。