Coinbase三季度财报：净利润增五倍，“万物交易所”不止有交易

TradingKey - 美国最大合规加密货币交易所Coinbase（COIN）于10月30日周四公布了2025年三季度财报。除了加密货币价格震荡走高驱动交易量激增外，Coinbase三季度财报展示了其卓越的生态战略眼光和收入来源多元化的实力，如收购Deribit带来业绩飙升。

财报显示，三季度Coinbase营收同比增长55%至18.69亿美元，超过市场预期的18亿美元，净利润4.326亿美元几乎较去年三季度7550万美元增长五倍；每股盈利1.50美元，超过市场预期的1.10美元。

分业务看，交易业务环比增长37%至10.46亿美元，订阅和服务收入环比增长14%至7.47亿美元。

三季度交易业务依然是这家领先加密货币交易所的主要收入来源，但其带来的收入不及去年四季度和今年一季度。相较之下，稳定币收入占比超过一半的订阅和服务收入录得至少四个季度以来的最高，当前占比达到39.96%。

这一收入结构不仅反映出Coinbase在实现收入来源多样化取得进展，也增强该公司收入增长前景的稳定性，因为交易业务收入更容易受到市场情绪左右。

Coinbase表示，这一增长势头将会延续到四季度，预计今年最后三个月的订阅和服务收入将达到7.1亿至7.9亿美元，超过分析师预期的7.666亿美元。

不过，在交易方面，Coinbase依然在市场震荡中获得散户和机构的认可——散户交易量环比增长37%带动相关交易收入环比增长30%，机构交易量环比增长22%带动该类交易收入激增122%。

需要指出的是，在此期间Coinbase对全球领先加密货币期权交易所Deribit的收购带来的贡献功不可没。在收购Deritbit的47天内，这一交易为Coinbase带来了5200万美元收入。

Coinbase表示，他们对未来更多的收购感兴趣，尤其在交易和支付领域。

Coinbase CEO Brian Armstrong表示，该公司计划在12月中旬分享有关代币化股票和预测市场计划的更多细节，旨在为用户提供一个“万物APP”（Everything App）。

今年以来，Coinbase股价上涨了超32%，但因加密市场近期剧烈回调，该股近一个月下跌约14%。周五美股盘前，Coinbase股价上涨约4%。

据TradingKey股票评分工具，华尔街分析师给予Coinbase股票平均目标价为390.9美元，较最新价隐含19%的上涨空间。