港交所动真格！一天清退四股，市场优胜劣汰加速

一个健康的资本市场，必须做到“有进有出”：优质企业得以留存，劣质企业被清退出场。

这一“优胜劣汰”机制，在今年的港股市场中表现得尤为显著，反映出监管层净化市场环境、优化上市公司结构的坚定决心。

四股同日被勒令退市

10月22日，港股市场有四家上市公司被港交所同步宣布“出局”，无一为主动退市。

这四家企业分别为诺辉健康(06606.HK)、浦江国际(02060.HK)、上坤地产(06900.HK)和建中建设(00589.HK)。根据公告，港交所将于10月27日上午9时起，正式取消上述公司的上市地位。

值得注意的是，这些公司虽分属不同行业，但均具备以下一项或多项特征：

1、长期停牌

这是最常见的退市原因。四家公司均自2024年3月底起停牌，停牌时间已超500天，且始终未能复牌。它们均未按时发布业绩报告，也未能提出有效的复牌方案，成为被港交所勒令退市的关键原因。

2、业务萎缩或运营困难。

以建中建设、上坤地产为例，它们背后反映的是整个行业面临的周期性或结构性挑战。

它们自身业务失去“持续造血”能力，无法通过正常经营产生现金流、维持核心业务运转，无法满足“拥有足够业务运作”的持续上市标准，导致被港交所出清退市。

3、财务或合规问题。

其中，曾被誉为“癌症早筛第一股”的诺辉健康，于2023年8月陷入“财务造假”疑云，其审计机构也对销售数据真实性提出质疑。目前，诺辉健康已进入清盘程序，公司全体董事权力被暂停，并将于今年11月14日寻求清盘令。

财华社统计发现，今年以来港股退市公司数量明显上升。Wind数据显示，今年前9个月已有44家企业从港交所退市，高于2023年同期的38家和2022年同期的34家。

在今年前9月退市的44家企业中，有21家企业是被港交所取消上市地位，与私有化退市的企业数量相当，自愿撤回上市的企业则有2家。

私有化退市的企业，往往是出于自身原因选择告别港交所，其中流动性不足是最主要因素。

港股市场“优胜劣汰”机制日益凸显

在港股市场的舞台上，IPO的锣声与退市的背影交织，展现出市场的活力与结构变革。

今年以来，港股IPO市场热度不减，令投资者信心提振。

港交所数据显示，今年前9个月，港交所处理的上市申请数量（含重新申请企业）达380家，为去年同期两倍以上。这些企业覆盖医疗科技、消费服务、新能源、人工智能等热门赛道。

另据Wind统计，今年前9月港股IPO（含创业板）募资总额约1823.97亿港元，同比大幅增长227.15%，规模超越美股，位居全球IPO募资额榜首。其中，“A+H”企业成为融资主力，宁德时代(03750.HK)和海天味业(02050.HK)募资净额均超百亿港元。

截至目前，今年已有76家企业成功登陆港股。其中多家公司备受市场青睐，IPO认购火爆，认购倍数超5000倍的企业就有五家，其中包括生物医药股长风药业(02652.HK)。

此外，上市首日破发个股数量大幅减少。在76只新股中，仅17只首日出现破发，破发率为22.4%，去年全年这一占比为34.3%。而首日涨幅惊人的个股不在少数，有11只股票涨幅超一倍，金叶国际集团(08549.HK)更是飙升330%。

今年以来，港股退市企业数量明显增加，同时IPO企业数量、认购数据及股价表现均十分亮眼。这反映出港股市场正在经历一场“供给侧改革”，劣质资产出清提速，资源加速向优质企业集中。这一调整有助于提升港股整体质量，增强市场信心。

这也传递出一个明确信号：香港资本市场将始终向优质、有竞争力的企业敞开大门，但对不符合标准、存在问题的上市公司，其退市流程将愈发坚决和高效。

一个进出有序、健康循环的资本市场，正逐步成形。对寻求稳健回报的长期投资者而言，这无疑是一个积极动向。