惠誉确认墨西哥评级为'BBB-'；展望稳定
惠誉评级对墨西哥给予信心投票，确认其长期外币发行人违约评级（IDR）为'BBB-'，展望稳定。
关键亮点
信用基本面：墨西哥的评级得益于审慎的宏观经济政策框架、强健的外部财务状况以及其庞大且多元化的经济。评级受到长期增长乏力、治理指标疲弱、与低收入基础和预算刚性相关的财政挑战以及来自Pemex的或有负债的制约。
稳定展望：稳定展望反映了惠誉的观点，即墨西哥的评级有能力承受我们新基线中隐含的更严峻经济环境。经济放缓已经开始，可能会因特朗普政府对贸易保护主义的激进转向而加剧。然而，我们目前预计这些发展将强化评级中已经反映的乏力增长，但不会以重大和持久的方式恶化。我们预计谢因鲍姆总统的政府将在这一困难背景下保持财政整顿目标的大致轨道。
高企的关税不确定性：墨西哥特别容易受到美国贸易保护主义的影响，因为数十年的一体化使得对北方邻国的出口成为经济的支柱（2024年占GDP的27%）。已经施加的关税可能会产生重大影响，尤其是在汽车行业，而这种不确定性正在对经济活动施加压力。这些发展仍在变化中，贸易关系的命运可能至少在2026年中期USMCA协议审查之前仍不明朗。即使美国的关税政策对墨西哥相对于竞争对手保持优惠待遇，只要这种不确定性持续，我们对“近岸外包”的前景也持悲观态度。
2025年经济收缩：2024年实际GDP增长放缓至1.5%，由于公共投资下降和不确定性高企，年末表现疲弱（2024年第四季度季调后环比下降0.6%）。我们预计今年将收缩0.4%，因为关税、关税引发的不确定性、财政调整和美国经济放缓对经济活动造成压力。风险偏向下行，反周期政策的空间有限。
美元/墨西哥比索对惠誉评级头条的反应
美元/墨西哥比索继续走低，低于20.00的心理关口，墨西哥比索大幅升值。在进一步走弱的情况下，这一异国货币对可能测试200日简单移动平均线（SMA）在19.86的水平，随后是19.50的水平。否则，买家可能会将该货币对推向20.00的心理关口。
墨西哥比索 FAQs
墨西哥比索(MXN)是拉丁美洲同行中交易量最大的货币。它的价值大致取决于墨西哥经济的表现、该国央行的政策、该国的外国投资数量，甚至是居住在国外(尤其是美国)的墨西哥人的汇款水平。地缘政治趋势也可以影响墨西哥货币:例如，近岸过程——或者一些公司决定将制造能力和供应链转移到离本国更近的地方——也被视为墨西哥货币的催化剂，因为该国被认为是美洲大陆的一个重要制造业中心。墨西哥是大宗商品的主要出口国，油价是MXN的另一个催化剂。＂
墨西哥中央银行，也被称为Banxico，其主要目标是将通货膨胀率维持在低而稳定的水平(达到或接近其3%的目标，即2%至4%容忍区间的中点)。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通胀过高时，西班牙国家银行将试图通过提高利率来抑制通胀，从而提高家庭和企业的贷款成本，从而冷却需求和整体经济。较高的利率对墨西哥比索(MXN)来说通常是有利的，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱MXN。
宏观经济数据的发布是评估经济状况的关键，可能对墨西哥比索(MXN)的估值产生影响。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲墨西哥经济对墨西哥新墨西哥州有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能鼓励墨西哥银行(Banxico)提高利率，特别是在这种力量与高通胀同时出现的情况下。然而，如果经济数据疲软，墨西哥比索可能会贬值。
作为一种新兴市场货币，墨西哥比索(MXN)往往在风险偏好时期走强，或者当投资者认为整体市场风险较低，因此渴望参与风险较高的投资时。相反，在市场动荡或经济不确定时，MXN往往会走弱，因为投资者往往会出售高风险资产，逃往更稳定的避险资产。
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