ADP就业变化预计显示美国3月份就业增长加速

• 美国劳动力市场将迎来关键一周，ADP和非农就业数据（NFP）将公布。
• 预计美国私营部门在3月份将新增10.5万个就业岗位。
• 美元指数似乎已经进入整固阶段。

随着对经济动能可能放缓的担忧不断上升——这种不安情绪受到近期增长放缓和令人担忧的基本数据的推动，加上美国关税的不确定性——美国劳动力市场本周将成为焦点。

所有目光都将集中在ADP研究所，该机构定于周三公布3月份就业变化报告，提供私营部门就业增长的初步情况。

ADP调查通常在官方非农就业数据（NFP）报告发布前几天公布，常被视为对劳工统计局就业报告中可能出现的趋势的预览，尽管两者并不总是讲述同一个故事。

面临压力：就业、通胀与美联储策略

就业是美联储（Fed）双重任务的基石，另一个任务是维持价格稳定。

由于通胀压力顽固不化，关注点暂时转向美国劳动力市场，此前美联储在3月18日至19日的会议上采取了鹰派的维持政策。与此同时，投资者密切关注白宫的贸易政策——特别是美国总统唐纳德·特朗普所谓的“解放日”的进展。这些关税可能引发新一轮通胀的担忧，促使美联储采取谨慎的态度以及其政策制定者的谨慎语气。

近期关键基本面数据表现不及预期，挑战了美国“例外主义”的观念，导致市场参与者预测美联储今年将降息50个基点。

在关税紧张、经济放缓和持续的消费者价格压力的背景下，即将发布的ADP报告——尤其是周五的NFP报告——变得愈发重要，可能会指导美联储的下一步行动。

ADP报告何时发布，它将如何影响美元指数？

3月份的ADP就业变化报告定于周三12:15 GMT发布，预测新增10.5万个就业岗位，此前2月份的增幅仅为7.7万个。为了迎接这一报告，美元指数（DXY）在激烈的贸易担忧和对美国经济健康状况的紧张情绪中保持防御姿态。

如果ADP数据超出预期，可能有助于缓解当前对经济放缓的担忧。相反，如果数据不及预期，可能会加剧对经济失去动力的担忧——这可能促使美联储重新考虑提前恢复宽松周期。

FXStreet的高级分析师巴勃罗·皮奥瓦诺（Pablo Piovano）解释说，如果复苏势头加快，DXY应首先重新测试3月26日的周高点104.68，随后是其关键的200日简单移动均线（SMA）。一旦突破该区域，预计该指数将在106.70区域面临下一个临时阻力，即100日SMA，之后是2月28日达到的周高点107.66，所有这些都在2月3日达到的109.88的2月高点之前。

“另一方面，如果卖方控制市场，该指数可能最初会在3月19日的年度底部103.25处找到支撑，随后是9月27日的2024年底部100.15”，皮奥瓦诺补充道。

“在当前看跌态势的加剧下，该指数继续在其200日SMA和Ichimoku云下方交易。维持在这些阈值以下应为进一步的疲软打开大门”，皮奥瓦诺总结道。