美联储会议纪要预览：关注12月25个基点的降息，政策宽松步伐放缓的前景
- 美联储12月17-18日政策会议纪要将于周三公布。
- 投资者将仔细审查关于将利率下调25个基点的决定的讨论细节。
- 该发布可能会影响市场对美联储政策前景的定价以及美元的估值。
美国联邦储备委员会（美联储）12月17-18日货币政策会议纪要将于周三19:00 GMT公布。政策制定者在2024年最后一次政策会议上将利率下调25个基点（bps）至4.25%-4.5%的区间。然而，修订后的经济预测摘要（SEP），也称为点阵图，强调了对进一步政策宽松的谨慎态度。
杰罗姆·鲍威尔及其同僚在12月会议后决定降息
联邦公开市场委员会（FOMC）以11比1的投票结果支持降息25个基点，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克（Beth Hammack）倾向于维持政策利率不变。美联储在11月会议的政策声明中没有做出重大改变，重申将在考虑额外利率调整的程度和时机时评估新数据、不断变化的前景和风险平衡。
“基于我对货币政策离中性立场不远的估计，我倾向于保持政策稳定，直到我们看到更多证据表明通胀正在恢复到我们的2%目标路径上，”哈马克在解释她的反对决定时说道。
与此同时，修订后的SEP显示，大多数政策制定者预测2025年将再降息两次25个基点，低于9月份点阵图中的四次。在会后新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔指出，他们可以在未来降息时更加谨慎，并解释说，较慢的降息步伐反映了对更高通胀的预期。
在周末谈到政策前景时，美联储理事阿德里安娜·库格勒（Adriana Kugler）表示，他们在抑制通胀方面的工作尚未完成，而旧金山联储主席玛丽·戴利（Mary Daly）指出，通胀仍然“令人不安地”高于美联储的目标。
经济指标
美联储公开市场委员会会议纪要
美国联邦公开市场委员会（FOMC）每年召开8次货币政策会议，并在美联储会议後三周公布其货币政策委员会的纪要。纪要揭示了货币政策决定的过程以及美联储对国内外经济发展的看法。市场的焦点是关注会议期间委员会们讨论的重点，例如，如果纪要表示能源成本高企以及房地产市场迅速扩张目前正在引发通胀，那么市场参与者将倾向密切关注这些关键部门，以期衡量未来升息的可能性。市场参与者倾向关注美联储在会议期间总的情绪。联储公开市场委员会会议纪要是由美国联邦储备委员会(Board of Governors of the Federal Reserve)，如果美联储担心通胀前景（被认为“鹰派”），那么未来升息的可能性增加将利好(或可看涨)美元；如果美联储对通胀前景乐观（“鸽派”），意味着通胀尚在控制中，未来不太可能升息则利淡美元。
阅读更多为什么这对交易员很重要 联邦公开市场委员会(FOMC)的会议记录通常在政策决定的三周后公布。在投票结果出现分歧的同时，投资者也在本文中寻找有关政策前景的线索。看涨的基调可能会提振美元，而鸽派立场则被视为对美元不利。需要注意的是，市场对FOMC会议纪要的反应可能会延迟，因为与FOMC的政策声明不同，新闻媒体在会议纪要发布前无法获得该文件。
FOMC会议纪要何时发布，可能如何影响美元？
FOMC将于周三19:00 GMT发布12月17-18日政策会议纪要。投资者将仔细审查关于政策前景的讨论。
如果发布显示政策制定者考虑维持政策利率不变，但投票决定降息，并预计2025年政策宽松放缓，立即的反应可能会支持美元。另一方面，如果文件表明政策制定者愿意在确信当选总统唐纳德·特朗普的政策，特别是关于进口关税的政策，不会引发通胀后继续降息，美元可能会承受压力。
根据CME FedWatch工具，市场目前预计美联储在1月会议上维持政策利率不变的概率接近90%。这种市场定位表明，美元的上行空间不大。此外，投资者可能会避免基于FOMC会议纪要进行大规模头寸操作，而选择等待周五的12月就业报告，导致市场反应短暂。
FXStreet欧洲时段首席分析师Eren Sengezer分享了美元指数的简要展望：
“日线图上的相对强弱指数（RSI）指标周一跌破60，反映出看涨动能的丧失。在下行方面，10月-1月上升趋势的斐波那契23.6%回撤位在107.00形成美元指数的关键支撑位，接下来是105.80（斐波那契38.2%回撤位）和105.80-105.50区域，斐波那契38.2%回撤位和200日简单移动平均线位于此处。”
“向北看，立即阻力位可能在109.30（上升趋势终点）之前的110.00（整数关口，静态水平）和110.60（2022年11月的静态水平）。”
美元 FAQs
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
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