美联储利率周期的最后一次“自动驾驶” - 德国商业银行

今晚，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）将召开今年最后一次会议决定货币政策。除了降息 25 个基点之外，FOMC还将采取其他措施，这将是一个奇迹。德国商业银行（Commerzbank）的外汇分析师沃尔克马尔-鲍尔（Volkmar Baur）指出，根据期货合约，美联储降息25个基点的概率为25%，接受彭博社调查的绝大多数经济学家也是这么认为的。

市场预计明年美联储将再降息两次

"尽管如此，今晚仍值得关注。由于这是今年最后一次降息，美国利率周期的'自动驾驶'部分应该结束了。尽管我们一直强调没有提前做出任何决定，但从即将于 1 月底召开的会议来看，这一点应该确实适用。因此，这将在很大程度上取决于杰罗姆-鲍威尔关于 1 月份可能暂停加息的说法，以及对整个 2025 年的预测。"

"现在市场对明年进一步降息的预期只有两次，而美联储在上次预测中的预期还是四次。将这些预期下调至三次是合理的。我们还有回旋的余地，既可以比市场目前的预期做得更多，也可以在下一轮预测时进一步减少预期的举措。"

"因此，这里也将取决于鲍威尔的基调。预计鲍威尔会着重强调许多事情都在变化之中，我们必须拭目以待。另一方面，如果对自己的预测和预期抱有更高水平的信念，则可能导致市场再次重新定价，并给美元带来一定压力。