美国服务业强劲且美股一片火热；美联储正处在十字路口

美股一路飙升，交易员们正为本周全球各大央行的关键利率决定做准备。本周的焦点无疑是美联储，预计美联储将降息 25 个基点。此举是在美国经济强劲扩张的背景下做出的，美国经济出现 2021 年 10 月以来最强劲扩张，在选举后的狂热中点燃市场“动物精神”。

美国服务业火爆，标普全球服务业指数跃升至 58.5，而预期为 55.8。服务业采购经理人指数意外上升凸显了美国各地的情绪高涨，美联储降息25个基点可能会进一步推动股市的主导地位。这与亚洲和欧洲因中国零售数据下滑而出现的衰退形成鲜明对比。

在美国，股市一片火热，尤其是科技股，博通和特斯拉等巨头领跑科技股。得益于人工智能和芯片技术的蓬勃发展，纳斯达克指数创下新高。MicroStrategy 股价也一路飙升，很快将成为纳斯达克 100 指数的新成员。该公司在比特币上押注巨大，比特币价格突破 10.5 万美元，创下这一纪录是因为特朗普同意建立类似于石油储备的战略加密储备。

然而，日元仍面临压力，美元走强且日本央行没有发出即将加息的信号。市场怀疑情绪已得到巩固，大多数人押注在 1 月，笔者认为最有可能是 3 月之前采取谨慎态度，以便有时间评估特朗普关税和中国外汇战略导致的全球经济变化。

在美国服务业活动如此强劲的背景下，美联储正处在十字路口。市场传言称，美联储可能转向放缓降息步伐，这与米歇尔·鲍曼等美联储官员的谨慎语气相呼应。鲍曼对当前利率水平在经济状况良好的情况下具有限制性的观点提出了质疑。这种情绪在华尔街圈子中也得到了呼应，市场普遍认为美联储未来可能会不那么激进，这暗示着美联储将一次性降息的情景可能会在迈入 2025 年时重新定义货币政策动态。