面对日益紧张的贸易局势，欧盟为何仍持着特朗普牌--荷兰国际集团

唐纳德•特朗普（Donald Trump）在美国大选中大获全胜，可能使美欧经济关系面临压力。目前，对欧元区增长前景仅存的乐观情绪正在迅速消退。尽管如此，我们认为欧盟仍有一些战略优势。

随着唐纳德•特朗普（Donald Trump）即将重返白宫，美国对欧盟的贸易逆差可能会受到新的审视。这位当选总统一直直言不讳地批评他所认为的不公平贸易行为，特别是在汽车和农业领域。他威胁要对所有进口商品征收10%至20%的全面关税，并与其他国家提高的关税相匹配，以实现公平竞争。但这种差异真的那么显著吗？

欧盟和美国之间有效关税的差异

两国的实际适用关税差别不大，美国产品的简单平均税率为3.95%，欧盟产品的简单平均税率为3.5%，但在某些行业存在显著差异。

关于汽车、农业和食品的关税，特朗普说得有道理。例如，欧盟对汽车的关税税率为10%，而美国为2.5%，食品和饮料的平均关税约为3.5个百分点。此外，欧盟的化学品关税平均比美国高出1%。然而，欧盟在出口到美国时，在其他地方未分类的商品和交易（杂项或未指明项目）面临更高的关税。在这种背景下，欧盟可能确实会面临激烈的关税威胁和充满挑战的谈判回合。

欧盟与美国之间货物贸易的实际适用税率（以%计）

来源：荷兰国际集团2022年的WITS数据库

美国是欧盟最大的出口伙伴

2023年，美国成为欧盟出口的主要目的地，占欧盟对外出口总额的19.7%，其次是英国，占13.1%。在进口方面，美国是第二大来源国（仅次于中国），占欧盟欧盟外进口总额的13.8%；中国占20.6%。

总的来说，在过去10年里，欧盟与美国的贸易一直在朝着积极的方向发展。如下图所示，它在2021年达到峰值，占欧盟GDP的1.1%。尽管从2022年开始略有下降（部分原因是能源进口增加），但欧盟对美国的货物贸易顺差保持在最高水平，2023年达到1567亿欧元（占GDP的0.9%）。

欧盟与美国商品贸易占GDP百分比的演变

欧盟与美国的贸易（占国内生产总值的百分比）

爱尔兰对美国的相对出口敞口最大

不过，并非所有欧盟政策制定者都需要同样关注对美国的贸易依赖。各成员国和各部门之间的贸易风险敞口存在显著差异。爱尔兰和比利时等拥有强大化学和制药行业的国家，或斯洛伐克和德国等拥有强大机械和运输行业的国家，在贸易敞口方面处于领先地位。爱尔兰和比利时对美国的总体出口特别高，分别占其GDP的10.1%和5.6%，而欧盟整体出口占GDP的比重为2.9%。

在进口方面，荷兰和比利时拥有主要的大西洋港口，主要从美国进口能源和化工产品。它们的进口总额分别占其GDP的7.1%和6.1%，而欧盟的进口总额占GDP的2%。

2023年欧盟对美国最大的贸易依赖

2023年欧盟对美国的进出口流量（占一个国家GDP的百分比）。

资料来源：欧盟统计局，荷兰国际集团研究计算

美国的依赖很大，但战略依赖平衡有利于欧盟

因此，一些欧盟国家的敞口水平更高，特别是在化工和运输部门，但欧盟仍具有优势。这些出口产品包括具有重要战略意义的产品，即由于供应有限、对进口国的高度依赖、专业化生产和严格的质量要求而无法轻易取代的产品。

2022年，欧盟交易了122种具有战略重要性的产品，占其总进口量的4.9%。然而，欧盟只有8种产品在战略上依赖美国，其中6种是化学品（见下图）。例如，欧盟严重依赖铍（HS 811212），一种被欧盟委员会列为关键原材料的金属。铍对于国防、交通和能源应用是必不可少的。欧盟60%的铍来自美国，而美国在犹他州的一个山地矿床中拥有全球大部分的铍资源，这使得替代变得困难。

另一方面，美国依赖欧盟进口32种具有重要战略意义的产品，主要是化工和制药领域的产品。这种依赖平衡有利于欧盟，并将为其在与即将上任的特朗普政府的谈判中提供一些筹码。

欧盟和美国之间的战略相互依赖

资料来源：Lefebvre和Wibaux(2024)， 2022年的数据

特朗普的贸易压力和可能的回应

众所周知，特朗普对欧盟的贸易顺差感到不满，并在考虑征收额外关税时将该地区纳入他的视线。但当选总统认为自己是一个交易撮合者，这可能使欧盟确定让步和交易的领域变得至关重要。欧盟有什么选择？

1. 欧洲可以增加对美国产品的购买，例如进一步增加液化天然气的进口。虽然增加从美国进口液化天然气的承诺被视为在特朗普第一个任期内安抚他的一种姿态，但预计不会产生重大影响，但能源危机使这些进口对欧盟来说更有价值。在国防方面，欧盟可以提议将其国防开支增加到GDP的3%，并承诺从美国公司购买更多。此外，欧盟可以向非欧盟公司开放国防资金倡议，正如目前正在讨论的那样。在某种程度上，增加这些购买可能是减少双边贸易顺差的一种简单方法。在即将到来的贸易谈判中，从美国购买更多商品可能是一个关键点。

2. 欧盟可能会对美国产品征收报复性关税。据说欧盟委员会已经准备了一份将被征收额外关税的商品清单。

3. 如果谈判失败，欧盟可以使用其“保护贸易的新武器”——反强制手段（ACI），对非欧盟国家采取反制措施。这些措施可能包括贸易、投资或资金限制。

无论如何，欧盟将诉诸世界贸易组织（wto）来证明自己的观点。然而，尽管世贸组织专家组过去曾认定美国的做法不公平，并授权采取报复性措施，但这些裁决并未导致重大变化。因此，尽管我们相信欧盟将试图站起来反对特朗普，但这可能说起来容易做起来难。考虑到欧盟成员国的不同利益，这一点尤其正确，最近就对中国制造的电动汽车征收额外关税的投票就突显了这一点。

对欧洲经济增长的长期威胁？

对欧洲的经济影响如何？保护主义通常对经济体来说是坏消息，尤其是对出口导向型经济体。然而，早在关税生效之前，围绕保护主义贸易政策的不确定性就会对情绪产生经济影响，可能导致投资和招聘推迟。

从长期来看，这可能会使欧盟与美国之间的贸易关系紧张，进一步侵蚀欧盟陷入困境的制造业。正如我们之前所写的那样，特朗普的第二个任期对欧洲经济的打击，比第一个任期要不那么不利。2017年，欧洲经济相对强劲。这一次，它正经历着增长乏力，并在竞争力的丧失中挣扎。一场迫在眉睫的新贸易战可能会将欧元区经济从缓慢增长推向衰退。因此，预计2025年和2026年的增长将保持在低位。