FOMC 会议纪要还有多大相关性？- 德国商业银行

周三凌晨美联储 FOMC 将公布 11 月份的会议纪要。通常情况下，这样的公布是一个重要事件，因为它可以相当深入地洞察 FOMC 成员的想法，并有助于了解近期货币政策决定的来龙去脉。但这一次不同。FOMC 到目前为止所决定的一切，可能都不太适合用来预测未来美国货币政策的有效部分。德国商业银行外汇研究主管 Ulrich Leuchtmann 指出，因为下届美国政府上台后，政府与央行之间的牌局可能会重新洗牌。

特朗普的任命会带来很多乐趣

"1月份上任后，特朗普应立即任命某人在现任美联储主席杰伊-鲍威尔的任期于2026年初结束时接替他。而这位被指定的'影子主席'理应在2026年上任前持续大声宣布，他一上台就会推出宽松的货币政策。如果大家都知道美联储将从2026年春季开始实行宽松的货币政策，其效果将与今天的宽松货币政策非常相似。"

"可能会有剩余的不确定性。国会是否会真正确认这位 "影子主席"？他能否从一开始就在美联储内部坚持自己的主张，还是会受到行长和地区联储主席的阻力？影子主席上任后是否会从货币鸽派变为鹰派？我们过去曾见过这样的突然转变。"

"我从贝森特的提名中仍能看出两点： 1.贝森特绝不是一些人希望看到的传统人选。他具有潜在的破坏性。 2.即使国会不正式修改《美联储法》，美国政府也有足够的空间破坏美联储的独立性。因此，货币市场对特朗普当选下一任美国总统所承认的美元强势至少是大胆的。"