外汇市场：美国财长贝森特和 “3-3-3”政策

特朗普内阁的持续发展出现了意想不到的转折，其标志是任命了另一位前民主党人、自由派巨头乔治-索罗斯的门生斯科特-贝森特（Scott Bessent）担任财政部长。贝森特的任命是一个耐人寻味的举动，凸显了特朗普在其政府内部融合不同经济和政治观点的意愿，展示了一种复杂而有策略的治理方法。请告诉我，这一举动没有任何讽刺意味。

明天，当财经媒体关注一批重要的美国经济数据时，这一消息可能会成为一个注脚。这些数据的重头戏是 10 月份的个人收入和支出报告，以及 PCE物价指数。预计核心PCE物价指数月率上升 0.3%--一直徘徊在美联储的舒适区之上。

然而，市场对这些持续的通货膨胀压力越来越感到厌倦，美联储在其最后阶段对积极遏制通货膨胀的承诺表现得不温不火。这种情况为可能延长降息暂停期创造了条件，最快可能在 12 月或 1 月的会议上出现，这取决于即将公布的通胀率数据。当然，炙手可热的数据也会让美元重新焕发活力。

本周二发布的 11 月 FOMC 会议纪要也将备受关注。金融分析师和交易员们都渴望了解美联储可能会如何应对特朗普的连任及其贸易政策对经济的预期影响。虽然会议纪要可能会维持美联储的谨慎立场，采取典型的 "观望 "态度，但也可能会就 2025 年预期贸易紧张局势加剧对经济的影响展开讨论。在市场为这些更新做好准备的同时，总的论调仍然是战略谨慎，美联储将在白宫出现更清晰的图景之前暂缓任何剧烈的政策转变。

外汇市场

今天，我还没有机会与外汇市场的同行们联系，以了解他们的动向，但我的直觉是，尽管有一些调整，但大家仍在追随美元多头的浪潮。我从小道消息中听说，伦敦的一些重仓者已在周五将欧元兑美元的空头止损点下调至 1.0625 附近（我认为这更多是为了在年底前保护利润）。

尽管如此，欧元/美元仍从上周五的低点 1.0335 明显反弹。最初的抛售可能是由于止损和选项障碍的下破--坊间传闻。

尽管欧洲经济和政治持续动荡，但由于空头回补，欧元在亚洲出现了温和的 "贝森特反弹"。然而，由于欧盟信心数据预计将在本周大幅跳水，欧元可能随之下跌。这一数据可能会使欧洲央行（ECB）在 12 月降息 50 个基点。

不过，还是不要 "过度思考 "这笔交易。欧元/美元的主流趋势是坚定的看跌，随着年末的到来，我们正准备迎接可能更剧烈的下跌，即使面对通常具有支持作用的季节性趋势。展望未来，年末企业的自然买盘可能会与银行间卖盘发生冲突，从而导致短暂的上扬，然后跌至新低，这将是过山车式的走势。

虽然美元因斯科特-贝森特（Scott Bessent）被选中的消息而走软，但这种下跌不太可能持续。今天美元兑纽元和美元兑日元的交易模式表明，亚洲交易员对贝森特的 "软着陆 "表示怀疑。

贝森特在最近与《华尔街日报》的对话中概述了他对美国经济的战略构想，重点是维护美元作为全球化储备货币的霸权地位。他的蓝图被称为 "3-3-3 "政策，是一项旨在重塑美国经济格局的大胆举措：到2028年将预算赤字削减至仅占GDP的3%，通过全面放松管制将实际GDP增长提升至3%，并将石油日产量提高到惊人的300万桶。这一大胆的战略旨在稳定美元并为其增压，增强美元的诱惑力，巩固其在世界舞台上的主导地位。