特朗普交易全面爆发

美国大选结果即将揭晓。选举结果开始逐渐浮出水面，表明共和党和唐纳德-特朗普将获得更有利的结果。因此，所谓的 "特朗普交易 "今早正如火如荼地进行着。

由于预期唐纳德-特朗普担任总统后债务会进一步膨胀，美国债券收益率正在走高。比特币创下历史新高。在传统货币市场，美元兑大多数主要货币今晨上扬。欧元区--因关税威胁而成为最易受特朗普总统任期影响的主要货币之一--兑美元汇率跌至1.0718。墨西哥比索--另一种极易受特朗普胜选影响的货币--下跌了 3%。人民币走软。英镑/美元滑落至 1.29 以下，美元兑日元扩大涨幅至夏季以来的最高水平，即使是瑞郎和黄金等避险资产，今早也因美元广泛走强而走弱。

股市方面，背离现象十分明显。美国主要的指数期货处于上涨区域，其中道琼斯股票期货涨幅居前。英国富时100指数期货持平，而德国DAX指数和欧洲Eurostoxx指数期货则明显下跌。《彭博经济学》试图用数字来说明特朗普关税将给世界造成的损害，而数字是可怕的。据他们称，假设相对于不征收新关税的基线征收 60% 的关税，中国对美国的出口可能减少 80% 以上。澳大利亚对美国的出口可能减少50%以上，英国和欧盟的出口可能减少40%以上。如果贸易伙伴决定采取报复措施，这些数字还会更糟糕。

其他方面

昨天的数据显示，法国 9 月工业生产下跌幅度超过预期，而英国的经济活动扩张强于预期，但 10 年期国债拍卖并不顺利。10年期国债收益率扩大升幅至一年来最高水平，因英国政府通过助推支出来促进增长的计划不会便宜，警告不断升温。英国增长前景的恶化对英镑是不利的。但事实上，英国央行在放松政策时将保持谨慎，这可能会限制英镑的下行潜力--如果增长前景没有显著恶化的话。

特朗普治理下的芯片

Palantir 昨天上涨超过 23%，创下历史新高，此前该公司宣布因人工智能需求而获得创纪录的利润，并上调了收益预期。Nvidia因AI利好消息跳涨3%，Invesco的半导体ETF上涨2.80%。

一个相关的问题是：特朗普治下的半导体会怎样？

拜登政府期间提出的《芯片法案》是一项两党法案。因此，目前的激励措施在特朗普执政期间应保持不变。减税和增加国防开支可能会成为美国芯片制造商的额外利好因素。但另一方面，贸易关系恶化以及与中国的芯片战升级可能会抑制芯片制造商的销售和利润。

财报和原油

沙特阿美石油公司（Aramco）是上一季度报告收益疲软的最后一家石油巨头。由于油价疲软，阿美石油公司第三季度的利润比去年同期缩水了 15%，但该公司保持了 310 亿美元的巨额股息不变，因为沙特政府几乎拥有阿美石油公司的全部股份，需要这笔钱来为其项目提供资金。因此，阿美目前不得不借钱向沙特政府支付股息。

你明白我的意思了吧？

一段时间以来，石油价格一直呈下跌趋势。全球经济疲软，中国需求不振，再加上绿色转型，全球石油需求前景受到影响，而石油输出国组织(OPEC)的减产却被其他地区的增产所抵消。例如，美国的石油产量急剧增加（特朗普誓言要保持这一势头）。在这种情况下，作为石油输出国组织(OPEC)政策支柱的沙特将极有可能放弃减产战略，转而以市场份额为中心，通过低价销售更多石油来增加收入。在我看来，这可能会在中期内削弱石油输出国组织(OPEC) 的石油看涨力量。桶装美国原油重回 50-DMA 下方，准备再次下行测试 70美元的支持。