美国10月份非农就业人数预计将增长放缓，表明劳动力市场疲软

• 美国 10 月份非农就业人数预计将增加 11.3 万，而 9 月份非农就业人数则大幅增加 25.4 万。
• 美国劳工统计局将于周五格林威治标准时间 12:30 发布劳动力数据。
• 美元的命运和美联储未来的降息取决于美国就业数据。

所有人的目光都集中在影响市场的 10 月份非农就业人数 (NFP) 数据上，该数据将于周五格林威治标准时间 12:30 由美国劳工统计局 (BLS) 发布。

美国劳动力市场数据对于确定美联储 (Fed) 未来的降息至关重要，并对美元 (USD) 对其主要竞争对手的价值产生重大影响。

下一份非农就业报告将带来什么？

经济学家预计，非农就业人数将显示，美国经济在 10 月份仅增加了 11.3 万个就业岗位，而 9 月份就业岗位则大幅增加 25.4 万个。

同期失业率 (UE) 可能保持稳定在 4.1%。

与此同时，备受关注的工资通胀指标平均每小时收入 (AHE) 预计将在截至 10 月份的一年内增长 4.0%，与 9 月份的速度相同。

人们热切期待 10 月份的就业报告，以期从中获取有关美联储利率路径的新线索，尤其是行业专家和分析师猜测，美联储可能会在下个月因非农就业人数激增而暂停其宽松周期。

然而，就业数据的下行风险仍然存在，因为它可能会受到最近两次飓风和波音罢工的影响。

道明证券分析师在预览 10 月份的就业形势报告时表示：“11 月份的非农就业报告将非常嘈杂，但我们预计就业人数将低于预期，增幅为 7 万。高频劳动力市场数据已经显示出一些疲软，飓风和波音罢工可能会使就业人数再减少 8 万。”

“我们预计就业率将从 4.1% 反弹至 4.3%，因为降幅可能被夸大了，但平均每小时收入（AHE）将在扭曲的情况下环比上涨 0.4%”，他们补充道。

就业常见问题

就业水平如何影响货币？
劳动力市场状况是评估经济健康状况的关键因素，因此也是货币估值的关键驱动因素。高就业率或低失业率对消费支出和经济增长有积极影响，从而提高当地货币的价值。此外，劳动力市场非常紧张（即缺少工人来填补空缺职位）也会对通胀水平产生影响，进而影响货币政策，因为劳动力供应不足和需求旺盛会导致工资上涨。

为什么工资增长很重要？
经济中工资增长的速度对政策制定者来说至关重要。高工资增长意味着家庭有更多的钱可以花，通常会导致消费品价格上涨。与能源价格等波动性更大的通胀来源相比，工资增长被视为潜在通胀和持续通胀的关键因素，因为工资上涨不太可能被取消。世界各地的央行在制定货币政策时都密切关注工资增长数据。

央行对就业有多在意？
每个央行对劳动力市场状况的重视程度取决于其目标。一些央行明确地拥有与劳动力市场相关的任务，而不仅仅是控制通胀水平。例如，美联储 (Fed) 的双重任务是促进充分就业和稳定物价。与此同时，欧洲中央银行 (ECB) 的唯一任务是控制通胀。然而，无论政策制定者有何要求，劳动力市场状况对于政策制定者来说都是一个重要因素，因为它是衡量经济健康状况的重要指标，并且与通胀有直接关系。

美国 10 月非农就业数据将如何影响欧元/美元？

在美联储进入“噤声期”之前，几位政策制定者支持进一步降息，同时对通胀前景保持谨慎，这与美国央行依赖数据的做法如出一辙。

根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具，截至撰写本文时，市场已完全消化美联储 11 月降息 25 个基点的预期，12 月再次降息四分之一个百分点的可能性约为 70%。

美元一直受益于美国经济的韧性和美联储宽松周期不那么激进的可能性，为周五的非农就业数据决战做好准备。

本周早些时候，美国劳工统计局报告称，9 月份 JOLTS 职位空缺从 8 月份的 786 万下降至 744 万。这一数据低于市场预期的 799 万，但未能改变市场对 11 月降息举措的预期。

自动数据处理公司（ADP）周三宣布，10 月份美国私营部门就业岗位增加 23.3万个，高于 9 月份上调后的 15.9万个，且好于市场预期的 11.5万个。尽管这些数据并不总是与官方的非农就业数据相关，但强劲的 ADP 就业报告缓解了人们对美国劳动力市场健康状况的担忧，为周五的就业数据留下了上行空间。

如果非农就业人数意外低于 10万，可能会引发新一轮美元抛售浪潮。然而，随着尘埃落定，市场消化飓风和罢工带来的嘈杂数据，美元预计将恢复其对主要竞争对手的近期上涨趋势。在这种情况下，欧元/美元交易员将准备在熟悉的区间内进行震荡。

相反，非农就业数据强于预期且工资通胀数据上升，将确保美联储下周降息，为美元上涨趋势提供额外支撑，同时将欧元/美元拉回 1.0700。

总之，对美国劳动力数据的反应可能是短暂的，预计美元将继续上涨。

FXStreet 欧洲时段首席分析师 Eren Sengezer 对欧元/美元进行了简要的技术展望：“一旦欧元/美元稳定在 1.0870 上方，即 200 日简单移动平均线 (SMA) 所在的位置，并开始将该水平转为支撑，它可能会积聚看涨势头。从上行方面来看，1.0940（100 日简单移动均线）可能被视为 1.1000-1.1010（整数水平，50 日简单移动均线）之前的下一个阻力。”

“另一方面，如果欧元/美元未能突破 1.0870 的关口，技术卖家可能会出现。在这种情况下，1.0800（整数水平）可视为 1.0670（自 6 月以来的静态水平）之前的临时支撑位。”

美联储常见问题