加央行昨日加快降息步伐

市场

昨日德国国债表现明显好于美国国债，尤其是短期国债。德国 2 年期国债收益率下降了 7.2 个基点，而美国 2 年期国债收益率上升了 4.7 个基点。欧元/美元因此首次测试了 1.0778 支撑位（收盘价：1.0782）。欧央行行长在华盛顿出席国际货币基金组织（IMF）《世界经济展望》会议间隙发表评论时，为 12 月政策会议保留了所有选项。简而言之：下行增长风险可能会加速本已快于预期的通货紧缩进程，并最终导致 2% 的通胀目标偏低。欧央行拉加德强调，前进的方向是明确的，将根据使用三个标准（通货膨胀前景、基本通货膨胀动态和货币传导强度）的后瞻性和前瞻性要素并运用判断力来确定步伐。欧洲货币联盟货币市场目前对欧央行 12 月缩减利率至多 50 个基点的概率接近 50%。10 月份采购经理人指数调查是今天数据拼图的第一块。在过去的几个月里，我们已经看到欧洲货币联盟非常疲软的 信心 数据与更为温和（但经常被忽视并被贴上过时标签）的硬数据 之间存在背离 。因此，下周的欧洲货币联盟第三季度 GDP 数据可能会带来比基于 PMI 模型的 0.0% GDP 增长（好得多）的结果。一致预期今天（10 月）的采购经理人指数与上调（但也被忽略）的 9 月数据相比 不会有太大改善。这些数据可能成为压垮欧元/美元的稻草。在 英国央行行长贝利在华盛顿发表讲话之前，欧元/英镑昨天从 0.83 支撑位反弹。他强调，尽管服务业通胀仍高于目标，但通货紧缩的速度快于预期。这表明他仍将 在 11 月英国央行会议上推动降息 25 个基点。今天还将发布英国和美国采购经理人指数以及美国每周申请失业救济人数， 在这个数据依赖性极强的时代，这将是一个有趣且可能波动的组合。美元的真正走强和美国利率的上升推动美元/日元从 9 月中旬的 140 升至昨日的 153，促使日本财务大臣加藤首次 对外汇市场的单边快速波动 进行口头干预 。

新闻与观点

加拿大央行昨天加快了宽松周期的步伐，将政策利率下调 50 个基点至 3.75%。此前，通货膨胀率从 2.7% 大幅下降至 1.6%。除了石油价格下跌之外，加拿大央行还认为臭名昭著的粘性住房成本已经开始缓解。它说， 经济中其他领域的供应过剩已经降低了许多其他商品和服务价格的通货膨胀，并补充说，其首选的核心通货膨胀衡量标准现在低于2.5%。 由于通货膨胀率现已回到 2% 的中点目标附近，加上经济乏善可陈，央行将行长马克莱姆在 9 月份所说的话--当时他提出了加快宽松的可能性--付诸实践。在较低的利率支持消费、住宅和商业投资的情况下 ，加拿大的 GDP 预计将在 2024-2025-2026 年间逐步增强 （1.2%-2.1%-2.3%）。出口将受益于 美国 的强劲需求 。通货膨胀率在政策范围的前两年略有下调，为 2.5%-2.2%-2.0%。 加拿大央行 承诺， 如果经济发展符合预期，将进一步下调利率， 但 下调 的时间和速度将以新的数据为指导。由于昨日的走势已基本计入价格 ，加元仅跌至美元/加元 1.3836，跌幅有限。自 9 月底以来，加元在美国和加拿大日益背离的情况下大幅下跌。

欧盟委员会已批准支付因 斯洛伐克法治问题而 扣留的约 8 亿欧元疫后恢复基金。早在今年七月菲佐政府 恢复对利用欧盟资源进行欺诈的判决后，欧盟委员会就已正式解冻了这笔基金。但直到议会批准修改刑法，对从小偷小摸到诈骗等各种罪行减刑后，欧盟才停止转移资金。菲佐政府同时向布鲁塞尔保证，修正案不会取消对与欧盟基金有关的犯罪的起诉。欧盟委员会回应说，虽然欧盟委员会的一些担忧已经得到缓解，但欧盟委员会补充说，目前正在进行谈判以 "澄清悬而未决的问题"。