加拿大：加拿大央行将降息 50 个基点 - 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师迈克尔-普菲斯特（Michael Pfister）指出，英国时间今天下午，加拿大央行（BoC）将宣布定期利率决定--在过去一周的发展之后，有很多迹象表明加拿大央行将加快降息步伐。

货币政策仍然过于严格

就在几周前，加拿大央行行长蒂夫-麦克尔姆（Tiff Macklem）暗示，在即将召开的会议上可能适合采取更大的举措。起初，市场对此心存疑虑，但随着通货膨胀率最近出人意料地大幅下跌，而且现在有可能低于目标值，市场的信心发生了变化。这一意外已成为显著的通货紧缩时期的一部分，在此期间价格压力已近乎崩溃。

因此，加拿大一年期通胀率预期目前仅为1.2%，与2010年代的平均水平基本一致，当时的政策利率平均值也明显较低。或者更简洁地说：尽管迄今已三次降息25个基点，但货币政策仍然过于严格，因为通胀率同时崩溃了。

因此，今天的较大幅度降息不应再令人感到意外。更值得关注的是，将如何明确地进一步宣布如此大规模的利率下调。考虑到通货膨胀趋势，我们认为加拿大央行很有可能在 12 月份再次降息 50 个基点，除非通货膨胀率奇迹般地回升。如果加拿大央行今天或多或少地发出这样的明确信号，那么加元很可能再次承压。