美国大选：投资者十大问题解答 - 盛宝银行

随着美国大选的临近，投资者正在寻求明确潜在结果将如何影响市场。无论是财政政策、贸易还是特定行业的影响，每位候选人的议程都可能影响未来几年的金融格局。在这里，我们回答了投资者在为这一关键事件准备投资组合时提出的一些主要问题。

谁有望赢得 2024 年总统大选？

随着美国大选的临近，博彩市场和民意调查都提供了宝贵的见解，表明哪位候选人在竞选中处于领先地位。以下是追踪谁有望获胜的方法：

Polymarket 上的投注赔率：Polymarket 等投注平台允许用户对选举结果进行真钱投注，提供市场情绪的实时快照。这些平台上的赔率通常会根据竞选发展、辩论或突发新闻而波动。虽然博彩市场并不总是与民意调查数据一致，但它们可以突出显示投资者认为势头正在转变的地方。

跟踪民意调查：民意调查仍然是衡量选民情绪的关键工具。为了获得清晰的画面，请关注 FiveThirtyEight 和 RealClearPolitics 等聚合器，它们会汇编和平均多个民意调查。这种方法有助于消除个人民意调查的偏见和错误。密切关注摇摆州和关键人口统计数据，因为这些往往是美国选举的决定性因素。重大事件后民意调查的变化可以表明哪位候选人正在获得或失去优势。

结合投注赔率和民意调查数据的见解，可以更广泛地了解哪位候选人更受青睐，帮助投资者预测潜在的选举结果。

特朗普和哈里斯之间的主要政策差异是什么？

每位候选人都带来了独特的政策方针，可能会对行业和资产类别产生不同的影响。以下是他们潜在的经济和金融议程的细分：

• 特朗普：预计财政支出将包括减税、继续和延长贸易关税以及能源独立，这可能会提振国防和能源部门，但会给国际关系带来压力。
• 哈里斯：她的议程可能侧重于增加政府支出，但同时伴随着加税、对外贸易合作以及对可再生能源的高度关注。这可能有利于可持续投资并缓解大宗商品价格的压力。

大选后最积极和最消极的市场情景是什么？

积极情景：哈里斯僵局，即哈里斯赢得总统职位，但民主党失去对参议院的控制，被视为最有利于市场的结果。它将保持当前的政治平衡，避免企业税上调，同时也防止引入新的关税，支持持续的市场增长。

消极情景：民主党大获全胜被视为最消极的情景，因为这可能会导致企业税上调（从 21% 到 28%），从而引发公司估值的迅速下调和美国股票的潜在抛售。然而，鉴于美国选举人团制度有利于共和党获胜，民主党大获全胜的可能性仍然很低。

如需进一步了解这些情况，请查看我们关于美国大选对市场最佳和最坏情况的详细文章。

大选将如何影响市场波动？

从历史上看，美国大选与市场波动加剧有关。今年也不例外，因为投资者正在权衡领导层可能发生变化或政策方向持续变化的影响。波动性通常由不确定性驱动，财政支出、贸易政策和外交关系等关键领域是争论的核心。

关键要点：通过部分分散资产类别来为潜在的短期波动做好准备。考虑将黄金或现金等价物等避险资产添加到您的投资组合中作为对冲。期权也可以成为在动荡时期管理投资组合波动的有效工具。它们提供灵活性和明确的风险/回报概况，使其适用于各种市场情景。例如，您可以使用期权保护您的投资组合免受急剧下跌的影响或在区间波动的市场中产生收入。要了解更多信息，请阅读这篇关于如何使用期权管理美国大选前后波动的文章。

市场在选举年表现如何？

总统选举与股市之间的相互作用非常复杂。一般来说，市场在选举前表现良好是意料之中的，因为现任总统会尽最大努力提振经济，使之看起来不错。

在《美国大选如何影响现代历史上的市场表现》一文中，我们研究了自 1972 年以来 13 次选举中美国股市的表现。我们发现，选举年和非选举年的复合回报率没有显著差异。考虑到金融市场的效率，这也是您所期望的。

我们确实发现，有一种说法是，选举前强劲的股市有利于控制白宫的政党，这种说法站不住脚。另一项发现是，民主党在选举后标普 500 指数的一年回报率通常要高得多，但这些结果也有一些很好的时机和运气，因为民主党在 1976 年、1996 年和 2020 年三个反弹年之前赢得了选举。

历史上美国大选后的市场表现如何？

从历史上看，随着投资者适应结果，市场通常会在美国大选后的几周内经历剧烈波动。然而，从长远来看，无论获胜的政党是谁，市场都会趋于稳定并表现良好，这不仅仅是受政治变化而非更广泛的经济状况驱动。

• 选举后趋势：
  • 明显的赢家往往会缓解不确定性，从而导致市场稳定并关注经济基本面。
  • 僵局可能会加剧政策不确定性，从而可能导致波动。 2020 年出现的旷日持久且充满争议的选举结果也可能会增加波动性，尤其是如果出现某种形式的宪法危机。
• 关键要点：预计短期波动是可以预料的，但一旦市场消化了选举结果，长期趋势通常会上升。多元化有助于抵御这种波动。

哪些行业最有可能从每位候选人的胜利中受益？

行业表现将因谁赢得总统职位而有很大差异。以下是潜在赢家的简要分析：

• 如果特朗普获胜：
  • 国防：可能会增加军事和国防合同支出。
  • 能源：预计将继续关注化石燃料和能源独立。
  • 技术：减税可能使科技行业受益，但贸易战可能会带来挑战。
• 如果哈里斯获胜：
  • 可再生能源：关注可持续性可以促进清洁能源投资。
  • 医疗保健：潜在的医疗改革可能会重塑该行业，但也会带来新的创新机会。
  • 国际贸易：降低贸易关税和注重合作可能使全球出口商受益。

在美国大选前，哪些股票可能值得关注？

对市场影响最大的可能是任何一方的全面胜利，从而使他们能够推动雄心勃勃的议程。以下是根据不同选举结果值得关注的关键股票：

• 共和党大获全胜：降低企业税和放宽反垄断法规可能使华尔街、大型科技公司和银行受益。
  • 洛克希德马丁 (LMT) 和莱茵金属 (RHMG) 等国防股可能受益于增加的军事支出。
  • 埃克森美孚 (XOM) 和雪佛龙 (CVX) 等能源股可能会继续关注传统能源，表现良好。
  • 卡特彼勒 (CAT) 等基础设施股可能受益于支出增加。
  • 摩根大通 (JPM) 和高盛等银行可能受益于潜在的并购热潮。
  • 小型股可能受益于特朗普潜在的企业减税。
• 民主党大获全胜：加大对绿色技术的投入和对低收入消费者的支持可能会推动可再生能源和基础设施的增长。
  • 随着对清洁能源计划的关注度增加，NextEra Energy (NEE) 和 First Solar (FSLR) 等可再生能源股可能会上涨。
  • 苹果 (AAPL) 和微软 (MSFT) 等科技巨头可能会受益于地缘政治紧张局势的缓解和全球贸易的稳定。

选举会影响美元吗？

是的，货币市场和利率都可能出现波动。市场往往会提前对政治结果进行定价，但意外结果可能会引发剧烈波动。

• 特朗普的影响：特朗普的促增长政策和持续的财政刺激可能会导致通胀，并在第一波中导致美元走高。贸易战加剧也可能使美元走强，同时削弱人民币或其他亚洲货币。
• 哈里斯的影响：哈里斯的政策不太明确，但从战术上讲，这可能意味着受关税影响的货币得到缓解，并导致美元走弱。更稳定的外交关系也可能意味着美元在短期内走弱，但结构性稳定性更强。

无论谁赢，我都应该如何投资？

无论选举结果如何，某些投资原则（例如多元化和长期关注）在应对市场不确定性方面仍然很有价值。无论结果如何，预计有几种趋势将继续或加速，这为探索提供了关键领域：

• 基础设施支出：无论谁获胜，基础设施投资都有望增加，这将使建筑、材料和工业等行业受益。
• 通胀风险：由于财政赤字将超过 6%，通胀压力可能持续存在。将大宗商品、通胀保值债券和房地产投资信托基金视为通胀对冲投资。
• 去全球化：随着全球供应链的转变，越南、印度和印度尼西亚等国家将从持续的去全球化中受益。
• 人工智能和技术创新：无论谁获胜，人工智能开发、网络安全和电气化仍然是关键的增长领域。
• 国防开支：由于地缘政治不稳定，无论是哪任总统，国防预算都可能增加，这为两位候选人的国防股票提供了潜力。
• 清洁能源：随着净零目标和较低利率成为焦点，清洁能源投资可能会增加。
• 医疗保健：医疗保健既是创新型行业，又是防御型行业，可能会继续蓬勃发展，就像前几个周期的科技一样。
• 黄金：在不确定时期，黄金被视为可靠的避险资产。