英国 9 月份通胀率降至 1.7%

这家欧洲最大的公司提前一天公布了业绩——纯属偶然——而且业绩一点也不好。由于人工智能以外的需求持续低迷，ASML 上季度的订单量约为分析师预测的一半。该公司还下调了 2025 年的预测，更多细节即将公布，因为该公司原本不应该在昨天发布收益。不用说，ASML 股价昨天暴跌了 16%——这是 26 年来的最大跌幅。此次抛售拖累斯托克 50 指数下跌 1.87%。

更多坏消息：中国在 9 月底宣布的刺激措施本可以在 LVMH 的第三季度业绩中奇迹般地体现出来——该业绩在收盘后公布——但事实并非如此。中国人在听说中国将采取降息等措施扭转国家命运后，并没有急于开香槟庆祝并购买路易威登包。 LVMH 的业绩预示着奢侈品制造商将不得不等待更长时间才能开香槟庆祝。

美国的先进芯片制造商也没有取得好成绩，但原因不同。美国昨天宣布，出于国家安全原因，它将限制 Nvidia 向 AMD 出口先进芯片，这些芯片出口到与海湾国家有联系的国家，因为中东的战争正在日益恶化。海湾国家对人工智能充满渴望，而且财力雄厚。这一消息在芯片制造商中引起了强烈反响。Nvidia 从接近历史最高点下跌超过 4.50%，AMD 下跌超过 5%，VanEck 的半导体 ETF 下跌 5%。纳斯达克 100 指数回落 1.37%，而标准普尔 500 指数下跌 0.76%，这要归功于美国大型银行好于预期的第三季度业绩。

其他方面，原油连续第二个交易日遭到重抛，原因是以色列计划打击伊朗军队而非其能源结构。美国原油价格跌破每桶 70 美元，随后反弹，收盘时下跌 2%。美国原油今早交易价格略低于每桶 71 美元，日线图上的 MACD 指数刚刚转为负值，支持油价重回看跌趋势的观点。阻力位在每桶 72 美元附近，这是夏季休市期间主要的 38.2% 斐波那契回撤位。中国经济的挣扎和全球需求前景的恶化是导致油价进一步下跌的主要催化剂。跌破每桶 70 美元应该会为每桶 65 美元/67 美元的区间铺平道路。

说到能源，微软几周前宣布，它将与 Constellation Energy 合作，让三哩岛的一些核反应堆恢复运行，以满足其日益增长的能源需求，因为请记住，人工智能非常耗能。昨天，谷歌宣布将投资开发下一代核电，支持一家建造小型模块化反应堆的公司，当这些反应堆开始供电时，谷歌将从该公司购买能源。过去十年来，核能的资本流入一直停滞不前，但自从乌克兰战争引发了人们迅速转向替代能源的冲动以来，这一趋势开始增强，因为随着人工智能的发展，我们的能源需求正在迅速增长，而太阳能和风能本身无法满足这种需求。投资界正在转向核能选择：自乌克兰战争爆发以来，VanEck 的铀和核能 ETF 上涨了 73%，自 2023 年初 ChatGPT 进入我们的生活以来上涨了 62%。核能前景越来越乐观。

外汇市场

美元指数昨日巩固了 100 日均线附近的涨幅，并在夏季抛售中途回落。欧元/美元延续跌势，跌破 1.09 关口，欧元空头预计进一步回落至 200 日均线下方，接近 1.0875。欧洲央行 (ECB) 将于明天召开会议，预计将宣布再次降息 25 个基点。欧元区总体通胀率最近跌破 2% 的政策目标，欧洲经济体陷入困境，德国被认为陷入了温和衰退。唯一可能阻止欧洲央行采取鸽派降息的因素是核心和服务通胀率的坚挺。如果是这样，欧洲央行可能会采取鹰派降息。在这种情况下，我们可能会看到欧元/美元反弹，但鉴于欧元区基本面恶化和美国经济的韧性，单一货币兑美元可能且应该进一步下跌。

说到通胀和欧洲，英国 9 月份通胀率不仅跌破 2%，而且远低于预期（同比 1.7% 对比预期 1.9%）。尽管核心通胀率仍坚挺在 3.2% 附近，但这一数字也令人意外。英国通胀率的下行轨迹，加上工资增长放缓，凸显了英国央行 (BoE) 行长安德鲁·贝利 (Andrew Bailey) 最近发表的言论，即该行将“更积极”地实施利率政策。在通胀数据的支持下，英国央行立场的这一重大鸽派转变可能会使英镑跌回 1.30 以下。