美国非农报告强劲，美联储降息50个基点的概率下降

今日焦点

今天（10月7日）是哈马斯恐怖袭击爆发一周年，这次袭击引发了中东地区持续的冲突。纪念日的前夕，以色列扩大了在黎巴嫩和加沙的攻击，整个地区全面战争的威胁日益加剧。

在欧元区，我们将获得Sentix投资者信心指数，该指数将首次显示10月的市场情绪。同时，8月份的零售销售数据将揭示消费者支出情况，这对增长前景至关重要。

在德国，8月份的工厂订单将为明天公布的工业生产数据提供指引。

周二早些时候，日本将公布8月份的总现金收入。实际收入增长在夏季转为正值，这是推动私人消费的先决条件。日本央行需要这一趋势继续，以便进一步调整政策。

周二晚些时候，我们将看到美国NFIB小企业乐观指数。周三早上，新西兰储备银行将宣布现金利率决议。周三晚上，美联储9月份会议的纪要将发布。周四，美国将公布9月份的消费者物价指数（CPI），这是本周的主要经济数据，周五还将发布密歇根大学的10月美国消费者信心调查。

经济和市场新闻

周末发生的事件

在中东地区，10月7日为哈马斯袭击一周年前夕，以色列扩大了对加沙和黎巴嫩的行动。一枚来自真主党的火箭突破了以色列在海法的防御系统。同时，伊朗取消了一些夜间航班，显然是因为担心以色列对周二导弹袭击的回应。以色列对一个军事目标的攻击可能类似于4月份的事件，最好的情况下可能促使伊朗避免报复行动。而如果以色列攻击伊朗的石油设施，将标志着冲突升级。伊朗的石油出口约占全球供应的2%，虽然油市可能会受到影响，但只要其他欧佩克成员国愿意增加产量，影响应该是短暂的。目前大部分的备用产能在沙特阿拉伯，该国已表示愿意增加产量。

欧洲央行官员维勒鲁瓦在一次采访中谈到了货币政策，表示他认为欧洲央行将在10月会议上再次降息。他指出，主要风险已从通胀过度转变为由于长期限制性货币政策导致的低增长。周五，欧洲央行的Centeno表示，欧洲劳动力市场开始降温，通胀已经得到控制，似乎他也准备支持更多的降息。欧洲央行的下一次会议将在10月17日举行，预计欧洲央行将再次降息25个基点。

周五发生的事件 在美国，就业报告远超预期。非农就业人数增加了25.4万（丹斯克银行预测：16万，市场共识：15万，之前为14.2万）。平均小时收入环比增长0.4%（丹斯克银行预测：0.2%，市场共识：0.3%，之前为0.4%）。失业率下降至4.1%（丹斯克银行预测：4.2%，市场共识：4.2%，之前为4.2%）。2年期美国国债收益率上涨超过20个基点，而10年期美国国债收益率上涨超过10个基点。欧元兑美元跌破1.10，周五收于1.098。市场从押注美联储再次降息50个基点的预期中回撤，现在与我们对2024年和2025年美联储定价的预测非常一致。

在英国，英国央行首席经济学家皮尔（在8月份的5-4投票中反对降息）发表了强硬言论，表示他认为8月的降息为时过早，并强调英国央行应继续逐步推进进一步降息。他还表示，重要的是要防止降息幅度过大或过快的风险。

油价以每桶略高于78美元的布伦特原油价格结束了本周，这是自去年8月以来的最高水平。地缘政治紧张局势的加剧是推动价格上涨的主要因素，以色列明确表示将在伊朗上周二的导弹袭击后进行报复。随着美国总统拜登确认美国与以色列就攻击伊朗能源基础设施进行过谈判，油价在本周末进一步上涨。

股票市场：全球股市周五大幅上涨，所有地区均录得增长，美国市场由于其权重和非农就业报告的影响，领涨市场。然而，股市涨幅并不广泛，债券市场的反应超过了股市，导致短期收益率大幅上升。由于衰退担忧的减弱和收益率的上升，银行股表现抢眼，而防御性板块表现不佳。尽管收益率上升，小盘股依然表现优异，房地产投资信托基金（REITs）表现不佳。关键结论是，投资者目前对就业市场疲软的担忧多于通胀重新加速。这两个因素可能导致前景恶化，尤其是商业地产（CRE），但周五的进展更多地支持了“软着陆”的情景，从而有利于小盘股。美国股指周五收涨，道琼斯指数上涨0.8%，标普500上涨0.9%，纳斯达克上涨1.2%，罗素2000上涨1.5%。亚洲市场今晨普遍上涨，日本股市领涨，原因是日元继续贬值。美国期货今晨持平，欧洲期货则上涨。

债市：受强劲的美国就业报告影响，全球收益率显著重估。25.4万的非农就业数据，加上前两个月的上调修正，推动收益率从短期开始上涨，市场重新评估了美联储11月份降息50个基点的可能性。市场将SOFR利率预期提高了10个基点，并预计25个基点的降息。

外汇：欧元兑美元在周五强劲的非农就业数据发布后跌破1.10，成为美元近两年来最大的一周涨幅。全球收益率上升，以及英国央行的强硬言论，使得欧元兑英镑的近期升势逆转，重新跌破0.84。与之相反，瑞典克朗未能从上周的市场情绪中获益，欧元兑瑞典克朗回升至其之前的区间11.30-11.40，目前正接近该区间的上端。