瑞士央行尚未准备好削弱瑞士法郎 - 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师迈克尔-普菲斯特（Michael Pfister）指出，昨天上午公布的瑞士央行（SNB）第二季度外汇市场操作数据证实了上次新闻发布会上的声明已经表明的情况。

瑞士央行不愿对强势法郎采取行动

目前，瑞士央行似乎仍将主要依靠关键利率作为首选工具，干预力度甚至低于第一季度已经相当低的水平。而且，尽管在第一季度，人们可能会认为瑞士央行转而购买外币的速度较慢，即先购买瑞士法郎，然后在该季度晚些时候再出售瑞士法郎，从而扭曲了季度总量。总之，瑞士央行似乎不愿对强势法郎采取更有力的行动，至少目前如此。

尽管数据公布有较长的滞后期，而且第三季度的情况可能会有所不同，但瑞士央行目前将重点放在政策利率上，以此作为对抗强势法郎的手段--而且大多数市场参与者都意识到，与其他 G10 货币相比，这里的降息空间要有限得多--这表明，法郎走软的空间也比最近想象的要有限。

因此，瑞士央行若想看到欧元/瑞郎和美元/瑞郎水平走高，就必须寄希望于欧元和美元走强。