日本新首相出炉，中国刺激政策令股市延续升势

上周的这个时候，主要焦点是美联储及其降息50个基点。这被认为是股市和风险偏好的福音。然而，美联储推动的涨势已被中国长达一周的市场回升所掩盖，包括降息、帮助房地产行业、设立基金购买国内股票以及承诺财政刺激和为经济提供更多支持。这正是市场所期待的。这也是股市涨势扩大到美国科技行业之外的导火索。疲软的法国 CPI 也提高了欧洲央行在 10 月份降息的可能性，因此，随着第四季度的到来，投资者似乎将迎来一波刺激浪潮。

股市涨势扩大

今天是中国股市强劲的一天，恒生指数上涨 2.33%，沪深 300 指数上涨超过 3.5%。中国政府的经济刺激计划帮助中国股市连续第三天达到 1 万亿元的成交量，而这一巨大的成交量意味着上海证券交易所再次出现问题。即便如此，中国的大规模经济刺激计划还是释放了大量的动物精神。过去 5 天，沪深 300 指数以美元计算上涨了 14.7%，恒生指数上涨了 11.5%。欧洲股市也从中受益，不过与亚洲相比，欧洲股市的涨势要温和得多。欧洲斯托克 50 指数在过去 5 天内上涨了 1.8%，但英国富时 100 指数按美元计算下跌了 0.5%，原因是能源行业受到油价波动的冲击。

中国政府提振地区经济，中国股市迎头赶上

中国经济刺激计划的规模是史无前例的，因为中国政府通常避免对经济提供货币和财政支持。本周宣布的美国式措施也帮助中国和香港股市表现超越了美国股市。在过去的 5 天里，标普 500 指数上涨了 0.56%，纳斯达克指数上涨了 0.98%，道琼斯指数涨幅较小，仅上涨了 0.3%。美股第三季度表现强劲，标普 500 指数第三季度迄今上涨 5%，道琼斯指数上涨超过 7%。然而，交易是一场全球性的游戏，如果这波涨势只是刚刚开始，那么对中国刺激政策的强烈积极反应可能会导致资金流向亚洲。

金龙指数高飞

在美国上市的中国股票也出现了迅猛的涨势。纳斯达克金龙指数（Golden Dragon Index）包括在美国上市的中国科技股，该指数本周大幅飙升，目前处于 5 月份以来的最高水平。金龙指数的成交量和关注度也飙升，日成交量达到一年多来的最高水平。本周迄今为止，该指数上涨超过 18%。

英国指数为何错过反弹行情

正如我们在周四提到的，本周英国股指大多错过了全球市场的反弹。对于英国指数来说，这是一次错失良机的机会，富时 100 指数今年以来的表现逊于其他欧洲和美国指数。欧洲的奢侈品和汽车品牌本周也受到了投资者的青睐。欧洲 9 月份 CPI 的放缓可能会增强欧洲央行 10 月份再次降息的预期，这可能会在第四季度来临之际对欧洲股市有所帮助。

布伦特原油价格在过去 5 天内下跌了 4%，这主要是受几个因素的影响，包括有报道称沙特阿拉伯放弃了 100 美元的油价目标，利比亚将增加供应，以及以色列和黎巴嫩之间可能实现停火。这对英国石油公司（BP）和壳牌石油公司（Shell）造成了沉重的压力。在过去 5 天里，英国石油公司和壳牌石油公司是富时 100 指数中表现最弱的两家公司，分别下跌了 8%和近 7%。

英国置地重返富时 100 指数

值得注意的是，在 Darktrace 因被私有化而退出富时 100 指数后，英国置地将重返该指数。另一家科技公司离开富时 100 指数是一个令人悲伤的日子，取而代之的是一家房地产开发公司 British Land，这充分说明了英国指数的构成以及科技公司的匮乏。我们可以在英国制造出优秀的科技公司，但我们似乎留不住它们。

日本新首相宣布，日元反弹

在日本其他地区，日经指数现已抹去了自 7 月份降息以来的所有跌幅。周五的焦点是政治，日本将在自民党领导人竞选后产生新首相石破茂。他的竞争对手主张采取宽松的货币政策，这可能与日本央行的货币政策正常化和加息计划相冲突。不过，石破被认为对当前的政策路径持中立态度。这拖累了美元/日元，日元走强。受此消息影响，美元/日元目前下跌 2%，交投于 144 点附近。

聚焦美国经济数据

美国经济数据也是周五的焦点。个人收入和储蓄数据将于北京时间21时30 分公布，但 8 月份核心 PCE 数据将是关键。彭博社预计，8 月份个人收入将走高，但支出将放缓至 0.3%，而 7 月份的增幅为 0.5%。这将使 8 月份的个人储蓄率升至 5.1%。我们预计核心 PCE 将符合预期，甚至略低于预期。这将证明美联储上月降息 50 个基点是合理的。此外，储蓄率的上升和支出的减少也表明美联储的举措是审慎的。消费者信心也值得关注，美联储降息是否会提振近几个月低于 5 年平均水平的信心？