风暴后的反弹令8月份工业生产表现平平 - 富国银行

摘要

在飓风相关的破坏阻碍了 7 月份的产出后，采矿和制造业活动在 8 月份反弹。简而言之：回归正常，在当今的制造业环境中，这并不好。

飓风派对

在 7 月份飓风 Beryl 相关的破坏之后，产出恢复正常，如果正常能更令人鼓舞就好了。8 月份工业产量增长 0.8%，部分扭转了 7 月份 0.9% 的下降。如果一定要说积极的话，我们可以强调制造业产量增长了 0.9%，这远远抵消了 7 月份 0.7% 的下降。工厂产量因汽车和零部件产量激增 9.8% 而得到提振。尽管听起来有些重复，但这也是汽车产量在 7 月份下降 8.9% 之后的反弹。

众所周知，波动性很大的公用事业成分在 8 月份显得非常平静，读数保持不变，对头条新闻没有影响。 8 月份矿业产出飙升 0.8%。

制造业继续显示出货币政策紧缩的迹象，即使整体经济在政策收紧的情况下保持了韧性。制造业产出在过去一年中仅增长了 0.2%，自 2023 年初以来一直徘徊在零线附近，与 ISM 制造业指数（该指数是行业增长的风向标）一致。

过去一年，计算机和电气设备等行业表现强劲。但由于今天的借贷成本更高且更具挑战性，难怪广泛的制造业活动停滞不前。随着美联储不仅在明天的会议上放宽政策，而且在接下来的几个季度，我们预计更宽松的货币环境将为制造业注入一些新的活力。现在距离疫情后的繁荣还有三年多的时间，企业只需要更换磨损的设备，对资本的需求也可能会增加。