法国第二轮立法选举带来新惊喜

法国第二轮立法选举带来了新的惊喜--至少可以这么说。不仅玛丽娜-勒庞领导的极右翼国民阵线没有赢得多数席位，由极左派让-吕克-梅龙雄领导的左派联盟 "新人民阵线 "也获得了最大份额的蛋糕，其出色表现无法抚平投资者对法国政治的稳定性和可预测性以及法国财政健康状况的担忧，因为梅龙雄喜欢大手大脚地花钱--可能比极右派还要大手大脚，他反欧元、反北约。梅龙雄在选举结果公布后表示，他将完全坚持其庞大的开支计划，并拒绝与马克龙进行议会讨论。后者可能会打压法国债券的购买欲，使其与德国收益率的利差保持在大选前的水平之上，并限制欧元的上行潜力。

市场的反应是欧元在开盘时迅速下跌，瑞郎因早期资金流向其安全区而上涨，但欧元兑美元在欧洲时段开盘前就收复了大部分失地。截至发稿时，欧元兑美元在 1.0830 附近交投。我刚打开电脑时，欧洲股票期货指向上行，但现在略显消极，因为法国的政治风险并未消失。法国在短短一周内从支持极右翼转为支持极左翼。法国人正在两个极端中寻找解决方案，这不是一个理想的结果。

在股票方面，法国银行的股票将尤其受到关注，因为左翼建议提高银行的强制性缓冲资本和交易任务，还将试图提高财富税、股息税和股票回购税。

疲软的就业数据助长了美联储的减息押注

在大西洋彼岸，上周结束时美联储（FED）降息的希望大增。尽管非农就业数据高于预期，但工资增长放缓符合预期，而失业率则一路走高--达到 2021 年底以来的最高水平。因此，投资者看淡了强于预期的 NFP 数据，并使美国收益率走低。美国 2 年期收益率跌至 4.60%，10 年期收益率跌破 4.30%，原因是 9 月份降息的概率跃升至 75%以上。美元指数跌幅扩大，跌破了50日均线并准备下行测试100日均线 - 即 104.75 附近，尽管由于法国更多的政治诡计，美元今早的买盘更好。

本周晚些时候，美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）的半年度证词和至关重要的美国最新 CPI 将成为焦点。周二和周三，美联储主席可能会重申通胀方面的进展，甚至可能对首次降息的大致时间给出更明确的暗示。周四，美国最新的通胀报告预计将显示，总体 CPI 将从 3.3% 放缓至 3.1%，而核心数据将稳定在 3.4%。市场渴望一组疲软的、最好是比预期更疲软的通胀数据，以使美联储更接近降息。

在股市方面，美联储降息押注的上升和收益率的下降帮助标准普尔500指数以积极的态势结束了本周，并在周五再创新高。因此，该指数以 4 月底以来最强劲的表现拉开了今年下半年的序幕，并在上周攀升了 2%。纳斯达克 100 指数也扩大涨幅，创下新高，收盘略低于 20400 点，而罗素 2000 指数周五走低，未能扩大涨幅至 50-DMA 以上，这表明美国主要股指并不一定反映其他地区的情绪。罗素 2000 指数自 4 月份的峰值以来已下跌超过 5%，经济基本面的放缓令小盘股投资者的担忧超过了对大盘股的担忧。

在其他地区，美国原油上周五下跌超过 1%，在上周未能突破 85 美元阻力位后，本周开盘便一路走低。原油价格位于去年上升通道的底部，应能从美联储降息押注的上升中获益。最新反弹的一个小支撑位在 81.85 美元/桶--上个月反弹的 23.6% 斐波那契回撤位。主要支撑位在 80 美元心理价位附近，该价位也是主要的 38.2% 斐波那契回撤位，应能区分实际的积极趋势和中期的看跌反转。