美元：非农就业报告会支持美联储降息预期吗？ - 三菱UFJ金融集团

主要货币汇率在经历了上周美元的温和反弹后，过夜保持相对稳定。这结束了美元指数连续四周下跌的走势，美元指数在4月25日触及年内低点97.921后，已回升至100.00水平附近，三菱东京日联银行（MUFG）外汇分析师Lee Hardman指出。

美元在近期下跌后稳定

"上周，美元受到投资者乐观情绪的支持，市场认为特朗普总统可能在未来几个月进一步逆转他在第二任期内实施的破坏性贸易政策，包括显著降低目前对中国进口征收的145%的“不可持续”关税。同时，特朗普总统明确表示他没有解雇美联储主席鲍威尔的计划，这有助于恢复美国政策制定所需的信心，此前在本月大部分时间里，由于4月2日的“解放日”关税公告，信心遭受了重大打击。"

:投资者对美国政策制定信心的改善在上周美国债券和股票市场的表现中也得到了体现。标准普尔500指数继续反弹，目前已扭转了在“解放日”关税公告后最初遭受的几乎15%的损失。同样，自4月9日美国收益率达到高点以来，美国债券市场也在反弹。30年期美国国债收益率已回落至4.70%，进一步低于年内高点5.02%。然而，我们仍然不相信迄今宣布的政策转变将足以触发美元的持续反弹，因为当前的关税水平仍对全球贸易和美国经济造成巨大干扰。"

"上周末美联储官员的鸽派言论表明，他们准备在经济增长面临下行风险时降低利率。美联储理事沃勒表示，"如果特别是大关税重新实施，我不会感到惊讶，未来可能会看到更多裁员，失业率上升。如果我看到劳动力市场出现显著下降，那么我认为就业方面的任务是重要的，我们需要介入"。然而，他并不预计关税在7月之前会对美国经济产生重大影响，这表明他目前倾向于在9月FOMC会议之前等待开始降息，除非劳动力市场比预期更快地疲软。"