美元(USD)周一逐步走低,延续了上周五的跌势。本周一,美元走低有两个主要原因:首先,美国前总统唐纳德-特朗普(Donald Trump)在尼基-哈利(Nikki Haley)的家乡南卡罗来纳州取得压倒性胜利,这使得特朗普非常接近获得竞选总统所需的代表席位。其次,本周将公布大量关键经济数据,其中周三公布的美国国内生产总值(GDP)二读数据和周四公布的个人消费支出(PCE)价格指数是可能左右市场走向的主要驱动因素。
尽管如此,新屋销售数据可能已为本周定下基调。如果新屋销售数据进一步下滑,再加上上周营建许可和房屋开工数据的下滑,可能会证实房地产市场正受到高利率制度的压力。
美元指数(DXY)周一面临一定的下行压力。预计周四的重头戏--个人消费支出(PCE)价格指数的公布将非常紧张。过去两周消费者物价指数(CPI)和 生产者物价指数(PPI)的上扬提升了市场对 PCE 指数的预期,这意味着任何低于预期的数字都可能引发 DXY 大幅走低。
上行方面,104.05 附近的 100 日简单移动平均线(SMA)是第一个需要关注的水平,因为该水平已由支撑位变为阻力位。如果美元能够突破 104.60,105.12 将是下一个需要关注的关键水平。再过一步就是 105.88,即 2023 年 11 月的高点。最终,107.20--2023 年的高点--甚至有可能重新回到这个范围内,但那将是市场再次对 美联储降息时机进行重新定价的时候,可能会推迟到 2024 年的最后一个季度。
向下看,周四跌破了位于 103.73 的 200 日简单移动均线,应该会有更多的美元看跌者涌入,对突破进行交易。200 日均线不应轻易松手,因此,小幅回撤至该水平可能是绰绰有余的。最终,它将在持续的抛售压力下失去力量,并可能跌至 103.16,即 55 天均线。
美元(USD)是美利坚合众国的官方货币,也是许多其他国家的 "事实 "货币,在这些国家,美元与当地纸币一起流通。它是世界上交易量最大的货币,占全球外汇交易总量的 88% 以上,根据 2022 年的数据,平均每天交易 6.6 万亿美元。
第二次世界大战后,美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史的大部分时间里,美元一直以黄金为支撑,直到 1971 年《布雷顿森林协定》签订,黄金标准才消失。
影响美元价值最重要的一个因素是由美联储制定的货币政策。美联储有两项任务:实现价格稳定(控制通货膨胀)和促进充分就业。美联储实现这两个目标的主要工具是调整利率。
当物价上涨过快,通胀率高于美联储 2% 的目标时,美联储就会提高利率,这有助于美元升值。当通胀率低于 2% 或失业率过高时,美联储可能会降低利率,从而对美元造成压力。
在极端情况下,美联储还可以印制更多美元,实施量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储大幅增加陷入困境的金融体系中的信贷流量的过程。
这是一种非标准的政策措施,用于银行因担心交易对手违约而不愿相互借贷导致信贷枯竭的情况。当单纯降低利率不可能达到必要的效果时,这是最后的手段。它是美联储应对 2008 年大金融危机期间信贷紧缩的首选武器。它包括美联储印制更多美元,主要用于从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。
量化紧缩(QT)是一个相反的过程,即美联储停止从金融机构购买债券,不再将其持有的到期债券本金再投资于新的购买。它通常对美元有利。