美元指数：多头看上去很疲倦 – 华侨银行

今天上午，美国当选总统特朗普表示将对墨西哥和加拿大的所有产品征收 25% 的关税，并对来自中国的商品征收 10% 的额外关税，这令外汇市场受到冲击。回过头来看，市场的膝跳反应似乎不大，部分原因是关税威胁的信号非常明确。问题仍然在于关税实施的时间和幅度。而且，特朗普是否将关税作为讨价还价的筹码，以实现公平竞争或解锁其他议程，目前仍不确定。华侨银行（OCBC）外汇分析师Frances Cheung和Christopher Wong指出，美元指数最新报107.07。

温和的看涨动能有消退迹象

尽管如此，关税威胁、地缘政治不确定性加剧、其他非美货币国家增长放缓的迹象、美联储减息预期降低以及美国例外主义似有回归等因素，仍可能使美元在下跌时获得广泛支持，而亚洲外汇交易在此期间则会受到拖累。但据我们观察，美元动能似乎已经疲软。关税担忧引发了膝跳式反应，但缺乏跟进。美元估值拉伸、技术信号和潜在的 12 月季节性效应（美元指数在过去 10 个 12 月中有 8 个月下跌）或许是可能减缓甚至逆转美元动能的一些考虑因素。

我们将从本周的美国数据中寻找线索。由于周四是感恩节假期，数据会提前发布。重点关注谘商会消费者信心指数（周二）；第三季度 GDP、核心 PCE、耐用品订单、芝加哥采购经理人指数、FOMC 会议纪要（周三）。较好的数据将增加美国例外论的论调，使美元利率和美元在更长时间内保持高位，而较差的数据则会增加美元的平仓动能（即美元或进一步走软）。

日图上温和看涨者行动能有消退迹象，而相对强弱指数下跌。日线图 MACD、RSI 观察到看跌者背离。我们仍不排除技术性回调走低的风险。支持位在 106.20、105.40/50 水平（21日均线、38.2%斐波那契回撤位）。阻力位在 107.40、108.10（近期高点）。