美元霸主地位令亚洲股市蒙阴，即便部分地区的股指上涨

尽管亚洲股市略现曙光，但美元霸权的无情扩张仍像乌云一样笼罩着亚洲市场。交易员们已经意识到美联储可能不会像许多人希望的那样大幅降息，因此风险偏好受到抑制。美国经济维持韧性，加上市场对大选后财政赤字膨胀的担忧加剧，迫使投资者降低对迅速放宽政策的预期，令整个地区股市蒙上了一层寒意。

在中国，最大的问题是股市反弹是否具有真正的持久力。全球力量，尤其是美元主导地位，继续在打压亚系货币和资产，使之成为一场艰苦的战斗。

由于美国大选后财政形势将恶化，美联储坚持更为谨慎的立场，亚洲经济前景更像是缓慢前行，而非突破性时刻。投资者不禁想知道该地区能否摆脱美元霸权的重压，还是将在全球经济不确定环境中长期苦苦挣扎。

黄金市场
受地缘政治紧张局势升级的推动，投资者需求没有丝毫降温迹象，黄金价格继续上涨。中东局势紧张，交易商纷纷追捧黄金。但这场淘金热并非仅仅因为地区冲突。投资者对共和党在即将到来的美国总统大选中获胜的可能性越来越感到不安，他们担心这不仅会导致美国债务螺旋式上升，还可能因一场可能造成毁灭性的贸易战而使全球经济陷入混乱。随着不确定因素成为焦点，黄金避险吸引力正在增强。

黄金近期的上涨打破黄金与实际收益率的反向关系，打破了过去一年10年期美债实际收益率达到 2.50% 高点的模式。值得关注得是，尽管美联储上个月降息，10 年期实际债券收益率随后上涨 30 个基点，但黄金价格仍上涨了 7%，凸显了一年前开始的贵金属与实际利率脱钩的现象。

虽然许多投资者对黄金相对于实际收益率的高估值感到疑惑，但很难找到另一种视角来评估金价。毕竟，黄金是一种惰性金属，其价值通常与不产生经通胀调整后的零风险资产的机会成本进行比较。

在中东紧张局势升级的背景下，此次反弹在一定程度上属于典型的避险行为。但推动需求的不仅仅是地区冲突的威胁。围绕央行购买的说法无处不在，尤其是金砖国家，因为它们希望在可能受到制裁的情况下摆脱对美元的依赖。这个叙事助长了看涨情绪，但这并不是全部。

幕后，人们对美国财政状况的担忧虽然没有那么强烈，但愈演愈烈。随着大选临近，有关美国债务危机的传言越来越多，但赤字担忧往往是虚张声势。不过，对许多黄金投资者来说，感知就是现实，当前的反弹可能反映出市场对美元贬值和财政路径似乎越来越不可持续出现更深层次的担忧。

石油市场
与此同时，由于交易员担心中东可能出现原油供应中断，原油价格正在上涨。局势正在迅速升温，在真主党无人机袭击接近总理内塔尼亚胡住所后，以色列可能准备对伊朗进行强有力的报复性打击。除此之外，以色列在黎巴嫩展开的军事行动没有丝毫放松的迹象。黎巴嫩卫生部报告称，以色列袭击了首都一个重要的政府设施附近，造成 13 人死亡。随着冲突不断升级，美国国务卿安东尼·布林肯 (Antony Blinken) 迅速介入，许多人认为这是美国大选前斡旋和平的最后一搏，他与内塔尼亚胡会面，希望缓和局势。

简而言之，受地缘政治冲突和选举紧张情绪的推动，黄金和原油价格都在上涨。在全世界的注视下，这些市场已准备好迎接波动，交易员们正在为接下来的走势做好准备。