劳动力市场数据疲软，美元进一步下跌

• 美元继上周收盘下跌0.85%后延续了下跌趋势。
• 非农报告的亮点是失业率意外上升。
• 目前市场认为 2024 年将有两次降息。

受周五劳动力市场数据疲软拖累，以美元指数为代表的美元跌幅扩大，跌破 105.00。

在美国经济通货紧缩的信号日益增强的情况下，人们对 9 月份降息的信心也在不断增强。然而，美联储（FED）官员继续避免立即降息，保持了依赖数据的态度，但已开始承认劳动力市场的挣扎。

每日市场动态摘要：劳动力市场数据乏善可陈，美元进一步下挫

• 美国劳工统计局（BLS）周五公布，美国 6 月份非农就业人数（NFP）增加 20.6 万人。
• 非农就业人数超过了市场预期的 19 万，但与 5 月份修正后的 21.8 万（从 27.2 万调整而来）相比仍有差距。
• 失业率从 4% 上升至 4.1%，劳动力参与率从 62.5% 微升至 62.6%。
• 工资通胀的关键指标--平均时薪从 4.1%下降至 3.9%，符合市场预期。
• 美联储掉期市场已恢复对年底两次降息的全面定价。
• 不过，这些数据将取决于美联储官员如何解读当前的劳动力市场数据和通胀数据。

美元技术展望：美元指数继续面临挑战，目前逼近 200 日均线

在失守 20 日简单移动平均线（SMA）后，美元指数指数的技术前景已转为负面。相对强弱指数（RSI）和移动平均趋同背离指标（MACD）均已跌入负值区域，后者为 6 月中旬以来的最低点。

如果卖压持续，104.70（200 日均线）将提供强有力的支撑。

美元常见问题

美元是什么?
美元(USD)是美利坚合众国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上的”货币，它与当地纸币一起流通。根据2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易额为6.6万亿美元。第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。

美联储的决定对美元有何影响?
影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这对美元造成了压力。

什么是量化宽松?它对美元有何影响?
在极端情况下，美联储还可以印制更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走弱。

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。