美元走强但在美联储决策前回落至高位以下 – 加拿大丰业银行

美国美元（USD）在今天的美联储决策中略微走强，但仍低于最佳水平，美元指数（DXY）在99水平附近受限，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称。

美元走强，市场在FOMC前权衡各种因素

“澳元在核心主要货币中表现优于预期，因第三季度消费者物价指数（CPI）数据强于预期，抑制了近期澳大利亚央行（RBA）降息的预期。英镑在11月预算前情绪疲软，交叉盘进一步下跌。特朗普总统在亚洲的旅行显然与韩国达成了贸易协议（尚无细节），并提升了与中国在明天谈判中取得进展的希望。全球股市窄幅波动，债券收益率略微走软，国债表现稍显逊色。黄金价格回升至4000美元以上，而伦敦金属交易所（LME）铜价创下历史新高，部分受益于对美中贸易进展的期待。”

“在我们交易日的开始，各种主题和问题正在将市场拉向不同的方向，但外汇市场在今天下午美联储决策前可能会维持在一个狭窄的区间内。市场普遍预计联邦公开市场委员会（FOMC）将以25个基点的降息结束，将联邦基金目标利率降至4.00%。作为另一个鸽派信号，美联储可能还会暗示结束其为期三年的量化紧缩（资产负债表缩减）阶段。今天的会议通过掉期和期货完全定价了1/4点的降息，12月的另一个1/4点降息也已被定价。市场预计到2026年底，联邦基金目标利率将降至3.00%——这也在曲线上基本完全定价（我们对此观点表示认同）。

“这引发了一个问题，即美联储的货币政策变化是否有能力在未来几个月内将美元压低。市场预计美联储将采取谨慎的宽松路径，因此降息的速度可能仍会影响美元的表现。最近美联储官员对政策的不同意见在“现代”标准下显得不寻常，这表明明年加快宽松步伐的风险不容忽视，尤其是到2026年美联储的组成可能会转向更宽松的立场。考虑到鲍威尔主席对政策前景的普遍谨慎态度，今天明显的鸽派指引可能会对美元施加压力。”